>> 華安證券-信用利差周報：六大行業(yè)利差普遍收窄-230916
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1497KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：16家普通債主體利差下行，占比76.19%
對于鋼鐵普通債，4家主體利差位于20%以下，占比19.05%；9家主體利差介于20%~50%，占比42.86%；8家主體利差介于50%~80%，占比38.10%。16家主體利差較上周下行，占比76.19%。
分主體評級來看，AAA/ AA+評級信用利差較上周分別下行4.13bp、上行17.94bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史33.68%、31.53%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄3.72bp、永續(xù)債利差收窄3.46bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄2.98bp，永續(xù)債利差收窄2.74bp。
煤炭債：26家普通債主體利差下行，占比78.79%
對于煤炭普通債，13家主體利差位于20%以下，占比39.39%；18家主體利差介于20%至50%，占比54.55%；2家主體利差介于50%至80%，占比6.06%。26家主體利差較上周下行，占比78.79%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級信用利差均較上周下行，分別下行2.17bp、下行2.77bp、下行5.83bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史20.94%、27.44%、17.08%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄1.92bp、永續(xù)債利差收窄3.02bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄2.69bp、永續(xù)債利差收窄0.98bp。
銀行債：126家二級債主體利差下行，占比56.50%
二級資本債。9家主體利差位于20%以下，占比4.04%；59家主體利差介于20%~50%，占比26.46%；70家主體利差介于50%~80%，占31.39%；85家主體利差位于80%以上，占比38.12%。126家主體利差較上周下行，占比56.50%。整體來看，223家主體信用利差平均下行0.22bp。
銀行永續(xù)債。7家主體利差介于0%~20%，占比7.45%；32家主體利差介于20%~50%，占比34.04%；33家主體利差介于50%~80%，占比35.11%；22家主體利差位于80%以上，占比23.40%。79家主體利差較上周下行，占比84.04%。整體來看，94家主體信用利差下行3.97bp。
銀行普通債。55家主體利差介于0%~20%，占50.46%；17家主體利差介于20%~50%，占比15.60%；31家主體利差介于50%~80%，占比28.44%；6家主體利差位于80%以上，占比5.50%。108家主體利差較上周下行，占比99.08%。整體來看，109家主體信用利差平均下行4.75bp。
公用事業(yè)債：76家普通債主體利差下行，占比87.36%
對于公用事業(yè)普通債，6家主體利差位于20%以下，占比6.90%；45家主體利差介于20%~50%，占比51.72%；34家主體利差介于50%~80%，占39.08%；2家主體利差位于80%以上，占2.30%。76家主體利差較上周下行，占比87.36%。
分主體評級來看，AAA/ AA+/AA評級信用利差均較上周下行，分別下行2.84bp、下行3.50bp、下行1.43bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史51.73%、38.07%、46.98%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄3.07bp、永續(xù)債利差收窄2.27bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄2.71bp、永續(xù)債利差收窄4.44bp。
建筑建材債：14家普通債主體利差下行，占比77.78%
對于建筑建材普通債，1家主體利差小于20%，占比5.55%；9家主體利差介于20%~50%，占比50.00%；8家主體利差介于50%~80%，占比44.44%。14家主體利差較上周下行，占比77.78%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周分別下行0.56bp、下行2.28bp、上行7.07bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史46.26%、34.26%、59.40%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利本周收窄0.98bp、永續(xù)債利差收窄0.11bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周收窄2.90bp、永續(xù)債利差收窄4.88bp。
地產(chǎn)債：25家普通債主體利差下行，占比59.52%
對于地產(chǎn)普通債，4家主體利差位于20%以下，占比9.52%；8家主體利差介于20%~50%，占比19.05%；17家主體利差介于50%~80%，占比40.48%；13家主體利差位于80%以上，占比30.95%。25家主體利差較上周下行，占比59.52%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
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