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消息面：（0911-0915）本周油價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)，主要在于沙特和俄羅斯宣布延續(xù)減產(chǎn)至年底，另外本周中國(guó)宣布降準(zhǔn)，且市場(chǎng)認(rèn)為歐美加息已經(jīng)接近尾聲。
　　基本面：需求端：我們按照偏悲觀的角度評(píng)估，認(rèn)為四季度需求環(huán)比持平。短期來看，成品油裂解價(jià)差仍然強(qiáng)勢(shì)，將支撐煉廠開工，利好原油需求。若煉廠開工能保持歷史偏高水平，原油價(jià)格則很難走弱。供應(yīng)端：伴隨沙特與俄羅斯的延續(xù)減產(chǎn)，市場(chǎng)在四季度預(yù)計(jì)仍將保持供不應(yīng)求，但美國(guó)與伊朗的增產(chǎn)或抹平超過一半的沙特減產(chǎn)規(guī)模，使得四季度缺口有所收窄。
　　總結(jié)：目前由于供不應(yīng)求，油品庫(kù)存下降，月差走強(qiáng)。短期關(guān)注裂解利潤(rùn)能否保持強(qiáng)勢(shì)，以及油價(jià)上漲后，宏觀或需求層面是否會(huì)受到影響。在供需缺口仍然確定的背景下，油價(jià)將保持強(qiáng)勢(shì)，操作上維持逢低買入的方向不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：俄烏沖突緩和，歐佩克+產(chǎn)量高于預(yù)期，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵，需求弱于預(yù)期。