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子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：
　　光伏&儲(chǔ)能：硅料價(jià)格如期止?jié)q，回落拐點(diǎn)臨近，將驅(qū)動(dòng)需求及中下游盈利預(yù)期改善、以及頭部硅料企業(yè)α的顯現(xiàn)；美國(guó)光儲(chǔ)“并網(wǎng)擁堵”不足慮，供應(yīng)鏈才是影響前期裝機(jī)節(jié)奏主因，下半年正恢復(fù)高速增長(zhǎng)通道，堅(jiān)定看好受益于高壁壘/高盈利的美國(guó)市場(chǎng)的光儲(chǔ)龍頭。
　　氫能與燃料電池：全球發(fā)展綠氫共識(shí)再升級(jí)，G20峰會(huì)重點(diǎn)聲明全球氫能統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)制定，美國(guó)將宣布綠氫生產(chǎn)規(guī)則，綠氫補(bǔ)貼應(yīng)用落地加速，氫能全球市場(chǎng)建設(shè)提速；東岳氫能啟動(dòng)IPO，氫能上游關(guān)鍵原材料國(guó)產(chǎn)化加速，燃料電池板塊將迎來(lái)上市潮。
　　風(fēng)電：海風(fēng)核準(zhǔn)加速，預(yù)計(jì)將推動(dòng)海風(fēng)招標(biāo)規(guī)模提升；8月陸風(fēng)排產(chǎn)顯著加速。下游需求持穩(wěn)復(fù)蘇，7月新增裝機(jī)3.3GW，同增67%，維持全年70GW預(yù)測(cè)（其中海風(fēng)約8GW），同時(shí)預(yù)計(jì)24/25年風(fēng)電新增裝機(jī)85/100GW（其中海風(fēng)12/18GW）；下半年風(fēng)電板塊重點(diǎn)看好：1）受益“小搶裝”的零部件龍頭；2）深海錨鏈、液壓變槳等技術(shù)變化方向；3）受益出口的整機(jī)、海纜、海塔樁基等。
　　電網(wǎng)：1-7月電網(wǎng)工程完成投資2473億元，同增10.4%，預(yù)計(jì)全年投資將超過(guò)5400億元。在新型電力系統(tǒng)加速構(gòu)建、電改政策密集出臺(tái)的背景下，我們下半年重點(diǎn)推薦具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、景氣度持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的投資主線：①受益于電改，以虛擬電廠、綜合能源管理為代表的用電側(cè)；②新能源高比例接入帶來(lái)的配網(wǎng)智能化改造和擴(kuò)容需求；③海外電網(wǎng)建設(shè)需求加速釋放帶來(lái)的電力設(shè)備出口機(jī)會(huì);④作為大基地外送配套剛需的特高壓線路。
　　本周重要行業(yè)事件：
　　光儲(chǔ)風(fēng)：彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)2023年中國(guó)新增光伏裝機(jī)量將達(dá)到170GWac/209GWdc；金晶科技滕州二線TCO玻璃投產(chǎn)；新特能源A股IPO審核9/19上會(huì)，擬募資88億元；凱盛新材料年產(chǎn)150萬(wàn)噸光伏玻璃（1200噸x4）一期項(xiàng)目在江蘇宿遷開工。
　　氫能與燃料電池：全國(guó)首個(gè)城燃-氫能制儲(chǔ)摻輸分用一體化示范項(xiàng)目投運(yùn)；隆基氫能ALKG系列產(chǎn)品發(fā)布，單槽產(chǎn)氫量最大達(dá)3000Nm3/h；西北首個(gè)光儲(chǔ)氫熱項(xiàng)目投產(chǎn)、張掖綠氨項(xiàng)目開工，產(chǎn)氫量達(dá)9000標(biāo)方/時(shí)；國(guó)家能源集團(tuán)寧東3000公斤/天綠氫加氫站建成中交。
　　電網(wǎng)：9月13日，國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)布重要公告《關(guān)于嚴(yán)禁貼牌代工行為的重要提示》，將對(duì)違規(guī)轉(zhuǎn)包、分包、貼牌代工等行為進(jìn)行打擊，進(jìn)一步營(yíng)造公平市場(chǎng)環(huán)境。
　　投資建議與估值
　　詳見報(bào)告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。