>> 東方證券-化工周報：2023年9月第3周-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 361KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
萬里揚(yáng),倪吉,顧雪鶯 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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原油相關(guān)信息：
原油及相關(guān)庫存：9月8日美國原油商業(yè)庫存4.206億桶，周增加400萬桶；汽油庫存2.203億桶，周增加560萬桶；餾分油庫存1.225億桶，周增加390萬桶；丙烷庫存0.99113億桶，周增加313.7萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：9月8日美國原油產(chǎn)量為1290.0萬桶/天，周增加10萬桶/天，較一年前減少80萬桶/天。9月15日美國鉆機(jī)數(shù)641臺，周增加9臺，年減少122臺；加拿大鉆機(jī)數(shù)190臺，周增加8臺，年減少21臺。其中美國采油鉆機(jī)515臺，周增加2臺，年減少84臺。
價格變化：
我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為液氯（上漲59.1%）、雙氧水（上漲38.3%）、氯乙酸（上漲29.4%）；跌幅前3名為：甲酸（下跌5.6%）、煙酰胺（下跌5.3%）、辛醇（下跌5.2%）。
月度方面，價格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為液氯（上漲200.0%）、硫酸（上漲56.1%）、雙氧水（上漲56.0%）；跌幅前3名為：維生素B2（下跌23.1%）、硝酸銨-國際（下跌20.8%）、草甘膦（下跌15.8%）。
價差變化：
本周價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為油頭乙二醇價差（上漲401.0%）、PTA（上漲373.8%）、醋酸乙烯(電石法)價差（上漲85.1%）；跌幅前3名為：順酐法BDO價差（下跌95.3%）、R410a價差（下跌49.8%）、R32價差（下跌48.9%）。
月度價差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為油頭乙二醇價差（上漲209.6%）、PTA（上漲201.3%）、MTO價差（上漲132.7%）；跌幅前3名為：順酐法BDO價差（下跌97.5%）、醋酸乙烯(電石法)價差（下跌79.3%）、DMAC價差（下跌78.1%）。
投資建議與投資標(biāo)的
國家通過稅收政策加強(qiáng)對成品油非正規(guī)市場的監(jiān)管，未來“油轉(zhuǎn)化”趨勢也將進(jìn)一步收緊成品油供給增速，正規(guī)煉油企業(yè)有望受益于成品油份額與煉油利潤雙重提升，建議關(guān)注中國石化(600028，增持)、中國石油(601857，未評級)、榮盛石化(002493，買入)、恒力石化(600346，買入)、東方盛虹(000301，未評級)。
我們看好MTBE和烷基化油景氣，而具有穩(wěn)定原料供應(yīng)和地域優(yōu)勢的企業(yè)有望獲得較大收益，建議關(guān)注宇新股份(002986，買入)、齊翔騰達(dá)(002408，未評級)和岳陽興長(000819，未評級)。
磷產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注磷礦石-磷酸一銨-復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈上的新洋豐(000902，買入)、司爾特(002538，買入)、云圖控股(002539，未評級)、芭田股份(002170，未評級)，以及云天化(600096，未評級)、興發(fā)集團(tuán)(600141，買入)。農(nóng)藥板塊建議關(guān)注擁有海外終端布局的潤豐股份(301035，買入)，以及賦能于先正達(dá)體系協(xié)同且新項目資本開支持續(xù)的原藥龍頭揚(yáng)農(nóng)化工(600486，增持)。
中沙全面戰(zhàn)略合作下，雙方在石油石化領(lǐng)域擁有大量合作機(jī)會。建議關(guān)注油運(yùn)化工品運(yùn)輸標(biāo)的盛航股份(001205，未評級)、中遠(yuǎn)海能(600026，未評級)、招商南油(601975，未評級)，煉化設(shè)備及EPC標(biāo)的中國化學(xué)(601117，未評級)、卓然股份(688121，未評級)、蘭石重裝(603169，未評級)、中國一重(601106，未評級)、科新機(jī)電(300092，未評級)，及合資煉廠中國石化(600028，增持)、華錦股份(000059，未評級)、榮盛石化(002493，買入)。
風(fēng)險提示
新材料項目進(jìn)展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價格大幅波動。
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