>> 廣發(fā)證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：工業(yè)生產(chǎn)加快，裝備制造業(yè)增速回升-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 3070KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
代川,孫柏陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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核心觀點：
經(jīng)濟和政策觀察：8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，比上月加快0.8個pct；環(huán)比增長0.50%。固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴大，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資保持較快增長。1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）327042億元，同比增長3.2%，比1-7月份回落0.2個百分點。8月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比增長0.26%。
市場表現(xiàn)分析：上周（9月11日-9月15日）機械行業(yè)指數(shù)（中信）下降2.2%，滬深300指數(shù)下降0.83%，創(chuàng)業(yè)板指下降2.29%。
機械動態(tài)變化：根據(jù)工程機械協(xié)會的數(shù)據(jù)，2023年8月份，挖掘機銷量1.31萬臺，較去年同期下降27.5%。其中國內(nèi)銷量為0.57萬臺，同比下降37.7%；出口0.74萬臺，同比下降17.2%。
產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤：風電設(shè)備：上周（2023.9.9-2023.9.15）公開招標的分別有0MW，公布中標結(jié)果的有800MW，近幾周公布中標的項目持續(xù)維持高位，在整機價格維持較低位的大背景下，風電運營商提前招標鎖單的動力較強，也預示著裝機的高峰期即將到來。半導體設(shè)備：根據(jù)中國招標網(wǎng)，今年8月以來（8.3-8.24）共計中標半導體關(guān)鍵設(shè)備19臺。
機械行業(yè)觀點：8月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值持續(xù)增長，增速環(huán)比上升，固定資產(chǎn)投入規(guī)模繼續(xù)擴大。我們建議重點關(guān)注：（1）長周期景氣度向上的周期品：當需求端不能繼續(xù)超預期，重點聚焦大周期品，包括船舶海工、鐵路設(shè)備等；（2）面向未來的資產(chǎn)，以自主可控加速替代和未來新興產(chǎn)業(yè)趨勢為代表的領(lǐng)域，包括工業(yè)母機、半導體設(shè)備、復合集流體和人形機器人等。（3）周期復蘇和估值修復在即的資產(chǎn)，主要集中在通用自動化、新能源設(shè)備、出口、風電產(chǎn)業(yè)鏈等。
建議關(guān)注：（1）長周期景氣度向上資產(chǎn)：建議關(guān)注中國船舶（和軍工組共同覆蓋）、中國動力（和軍工組共同覆蓋）、亞星錨鏈、海油工程，中國中車、中國通號、鐵科軌道、時代電氣等；（2）面向未來的資產(chǎn)：建議關(guān)注工業(yè)母機-海天精工、紐威股份、華中數(shù)控等、半導體設(shè)備及零部件-精測電子、長川科技（和電子組聯(lián)合覆蓋）等、復合集流體-東威科技、驕成超聲（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、人形機器人-綠的諧波、鳴志電器、步科股份等；（3）周期復蘇在即的品種：建議關(guān)注通用自動化-安徽合力、杭叉集團、國茂股份、匯川技術(shù)（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、光伏設(shè)備-捷佳偉創(chuàng)、奧特維等，出口產(chǎn)業(yè)鏈-巨星科技、米奧會展、浙江鼎力等、工程機械-三一重工、徐工機械、恒立液壓等、風電產(chǎn)業(yè)鏈-三一重能（和電新組聯(lián)合覆蓋）、海力風電（和電新組聯(lián)合覆蓋）等。
風險提示：宏觀經(jīng)濟變化導致機械產(chǎn)品需求波動；原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導致盈利波動；去產(chǎn)能進度不及預期等
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