>> 國泰君安-光伏技術(shù)變革推動產(chǎn)業(yè)進步，降本增效譜寫壯志藍圖-230915
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
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| 2609KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
肖潔，鮑雁辛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動力在度電成本不斷下降，技術(shù)變革推動產(chǎn)業(yè)降本增效。光伏產(chǎn)業(yè)正逐步由補貼導向轉(zhuǎn)向需求導向，裝機成本的快速下降成為企業(yè)獲得超額收益、市場滲透率不斷提高的核心要求。目前，PERC已成為基本實現(xiàn)對BSF電池的完全替代，市占率達到88%。但PERC的量產(chǎn)效率已非常接近其理論光電轉(zhuǎn)化效率，進一步提升效率的技術(shù)難度和成本挑戰(zhàn)明顯增加。尋求具備更高理論轉(zhuǎn)換效率、更低制造成本的光伏新技術(shù)成為熱點命題。
N型光伏技術(shù)迎來窗口期，TOPCon/HJT/xBC新技術(shù)正崛起。TOPCon電池與當前主流產(chǎn)線具備較好兼容，其在電池背面采用異質(zhì)結(jié)結(jié)構(gòu)，鈍化效果更好，理論效率極限提升至28.2~28.7%，且通過降低硅材用量、銀漿用量、設(shè)備降本，能提升其成本優(yōu)勢。當前，Topcon已開始放量，預計到2023年底，TOPCON名義產(chǎn)能有望超過600GW。HJT則更類似一種全新的光伏電池，PN結(jié)由非晶硅和晶硅薄膜形成，具備高轉(zhuǎn)換效率、無光衰、可雙面發(fā)電等優(yōu)勢，2023年預計落地50GW，放量核心在降本速度（硅片薄片化、金屬化、設(shè)備國產(chǎn)化）。xBC作一類平臺型技術(shù)，具有高效率高門檻的特點，由于其更美觀，適用于戶用等分布式場景，隆基與愛旭走在最前列。
鈣鈦礦為下一代光伏技術(shù)，技術(shù)進步推動產(chǎn)業(yè)崛起。鈣鈦礦電池為晶硅電池后下一代光伏技術(shù)，由鈣鈦礦材料實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換過程，近年來受到產(chǎn)業(yè)界的關(guān)注。鈣鈦礦電池核心優(yōu)勢主要體現(xiàn)：1）拓寬效率天花板：鈣鈦礦電池理論光電轉(zhuǎn)換效率達到33%，且能夠與其他電池制備疊層電池，使理論轉(zhuǎn)換效率進一步提升至44%。2）降本空間大：鈣鈦礦材料成本低，工藝環(huán)節(jié)縮短，組件成本有望降低至0.6元/W，具備足夠吸引力。當前，鈣鈦礦電池與晶硅電池相比仍不成熟，大面積組件效率及穩(wěn)定性需要探索實踐，產(chǎn)業(yè)崛起有賴于技術(shù)進步及產(chǎn)業(yè)鏈完善。
當前光伏發(fā)展時點：TOPCon放量，HJT初具規(guī)模，xBC始受追捧，鈣鈦礦儲備布局。市場推動下，光伏通過技術(shù)變革實現(xiàn)降本增效，企業(yè)擴大市場份額。TOPCon已進入放量期，弱點主要在正面鈍化能力弱，如何突破成為效率進一步提升的關(guān)鍵；HJT核心問題來源于成本，設(shè)備、工藝及材料端降本仍是關(guān)鍵；xBC初露鋒芒，高難度下僅頭部玩家掌握技術(shù)；鈣鈦礦潛力巨大，多龍頭企業(yè)及初創(chuàng)公司已開始布局，產(chǎn)業(yè)崛起可期。
風險提示：需求不及預計，技術(shù)進步不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈推進不及預期
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