>> 萬聯(lián)證券-房地產(chǎn)行業(yè)周觀點：多地取消住房限購政策-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 2439KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
潘云嬌 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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行業(yè)核心觀點：
政治局會議后，房地產(chǎn)利好政策持續(xù)推出并落地，核心城市亦積極跟進，利好政策的持續(xù)釋放有利于扭轉(zhuǎn)消費者預(yù)期，銷售端有望逐步企穩(wěn)回升，建議積極關(guān)注后續(xù)政策落地情況以及推出后市場成交情況，建議關(guān)注財務(wù)穩(wěn)健、銷售表現(xiàn)較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質(zhì)民營房企。
投資要點：
上周行情回顧：上周（2023/09/11-2023/09/17），申萬一級行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)下跌1.64%，滬深300指數(shù)下跌0.83%，板塊表現(xiàn)弱于大市。2023年以來，房地產(chǎn)行業(yè)下跌11.03%，滬深300指數(shù)下跌4.21%，板塊表現(xiàn)弱于大市。
重點政策要聞：（1）9月11日，銀行內(nèi)部人事預(yù)計8月提前還款約3800億元，9月后還將繼續(xù)改善，此外銀行數(shù)據(jù)顯示，政策落地后，多城的看房量、成交量出現(xiàn)回升；（2）9月11日，中國人民銀行發(fā)布23年8月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，報告顯示8月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增加868億元。其中，住戶部門的居民中長期貸款增加1602億元；（3）9月15日，21財經(jīng)記者報道表示，當(dāng)前政策加大對城中村改造的支持力度，符合條件的城中村改造項目納入專項債支持范圍；城中村改造專項債預(yù)計明年發(fā)行；（4）9月15日，央行公布下調(diào)后的金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%；（5）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，70個大中城市商品住宅銷售價格上漲城市個數(shù)減少，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比下降、同比有漲有降。從新建商品住宅看，一、二線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比均下降0.2%，三線下降0.4%，從二手住宅看，一、二、三線城市的二手住宅銷售價格環(huán)比變動分別為-0.2%、-0.5%、-0.4%；（6）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，23年1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76900億元，同比下降8.8%，商品房銷售額78158億元，下降3.2%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金87116億元，同比下降12.9%。
行業(yè)基本面情況：由于網(wǎng)簽數(shù)據(jù)滯后等因素影響銷售數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)較弱。9月4日-9月10日，30大中城市商品房環(huán)比成交量下跌，當(dāng)周成交177.71萬平方米，環(huán)比下跌31.47%，同比下跌13.31%，其中，一線城市成交38.76萬平方米，二線城市成交107.09萬平方米，三線城市成交31.86萬平方米；年初至今商品房累計銷售面積下跌5.08%，其中一線上漲4.66%，二線下跌9.35%，三線下跌3.45%；14大中城市二手房成交面積四周滾動同比下跌6.35%，其中一線上漲8.32%，二線下跌4.25%，三線下跌8.07%；百城住宅類土地供應(yīng)建面為732.6萬平方米，四周滾動同比下跌51.4%，年初至今累計供應(yīng)面積同比下降27.47%；百城住宅類土地成交建面為256.1萬平方米，四周滾動同比下降48.3%，年初至今累計同比下降23.34%。
重點公司動態(tài)：張江高科股票波動異常等。
風(fēng)險因素：消費者信心修復(fù)不及預(yù)期、政策放松力度不及預(yù)期、房價超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降、行業(yè)信用風(fēng)險超預(yù)期蔓延、數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏差等。
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