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策略摘要
　　聚烯烴價格沖高保持偏強震蕩，聚烯烴現(xiàn)貨價格維持，基差變化不大。市場交投偏謹慎。聚烯烴生產(chǎn)利潤持續(xù)虧損，成本端支撐延續(xù)。寧波金發(fā)新增產(chǎn)能40PP順利投產(chǎn)，近日較多大型裝置停車檢修，同時前期停車檢修裝置陸續(xù)重啟，聚烯烴總體開工負荷小幅提升。石化庫存周末累庫，上游中游庫存去化速率偏慢。需求仍恢復緩慢，國慶中秋假期臨近，工廠有備貨預期，需求有望較大改善。PE進口窗口打開，PP進口窗口持續(xù)關閉。聚烯烴短期預計偏震蕩走勢。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存66.5萬噸，相比上一工作日增加3.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在0元/噸，PP華東基差在-30元/噸，基差變化不大。
　　生產(chǎn)利潤及國內開工方面，原油維持強勢，LL油頭制法與PDH制PP利潤維持虧損，PP油頭制法深度虧損，未有好轉跡象。
　　寧波金發(fā)40 PP裝置投產(chǎn)一次性開車成功，新增產(chǎn)能壓力持續(xù)釋放。四川石化60PE+45PP、蘭化榆林40PE、聯(lián)泓新科20PP等大型裝置停車檢修，同時停車裝置陸續(xù)重啟，聚烯烴總體開工負荷小幅提升。
　　進出口方面，PE進口窗口打開，PP進口窗口關閉。
　　■策略
　?。?）單邊：短期偏震蕩走勢，暫觀望。
　?。?）跨期：無。
　　■風險
　　原油價格波動，下游需求恢復情況，進口窗口的變化。