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鎳品種：
　　9月18日滬鎳主力合約開于162100元/噸，收于162900元/噸，較前一交易日收盤上漲0.06%。當(dāng)日成交量為152595手，持倉量為50979手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于162250元/噸，收于161870元/噸，較昨日午后收盤下跌0.63%。
　　昨日鎳價維持震蕩走勢，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體尚可，現(xiàn)貨升水走勢分化，其中金川鎳升水明顯走高。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲1000元/噸至5350元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲150元/噸至-50元/噸，鎳豆升水下降500元/噸至-2000元/噸。昨日滬鎳倉單減少23噸至3533噸，LME鎳庫存增加1020噸至39960噸。
　　鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于庫存低位、較高利潤、預(yù)期偏弱的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價格下鎳產(chǎn)能處于較高利潤狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩的格局向全面過剩過渡，鎳中線以逢高賣出套保思路對待。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單處于較低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，近期鎳價持續(xù)下挫后，其高估值問題暫得緩解，鎳價繼續(xù)下行的主動性不足，加之當(dāng)前宏觀情緒偏強(qiáng)，短期價格或震蕩運(yùn)行，建議暫時觀望。
　　鎳策略：
　　中性。
　　風(fēng)險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　9月18日不銹鋼主力合約2311開于15440元/噸，收于15490元/噸，較前一交易日收盤上漲0.29%，當(dāng)日成交量為126224手，持倉量為88642手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15445元/噸，收于15470元/噸，較昨日午后收盤下跌0.13%。
　　昨日不銹鋼期貨價格弱勢運(yùn)行，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主，交投氛圍暫未見明顯好轉(zhuǎn)，市場成交偏弱，基差走勢分化，目前處于相對低位。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲60元/噸至140元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降40元/噸至140元/噸，SS期貨倉單增加1254噸至92045噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為1172.5元/鎳點(diǎn)。
　　不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫存壓力偏大的格局中。8-9月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過剩狀態(tài)，不銹鋼社會庫存持續(xù)增高，現(xiàn)貨市場售貨壓力偏大，不過由于近期不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格重心整體有所上行，給予不銹鋼價格一定的支撐，并且由于近期宏觀情緒提振，加之傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的支撐，不銹鋼價格不宜悲觀，短期價格或弱勢震蕩，建議暫時觀望。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　印尼政策變化。