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ETF機(jī)構(gòu)持倉穿透算法
　　目前ETF基金在半年報(bào)、年報(bào)中公布的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比一般是將ETF聯(lián)接基金和其他機(jī)構(gòu)都視為機(jī)構(gòu)求得的，但實(shí)際上，ETF聯(lián)接基金中也有個(gè)人投資者，按照現(xiàn)有方法計(jì)算會高估機(jī)構(gòu)投資者的比例。本文基于ETF和聯(lián)接基金披露的數(shù)據(jù)，采用“ETF機(jī)構(gòu)持倉穿透算法”計(jì)算ETF基金中機(jī)構(gòu)投資者實(shí)際持倉的規(guī)模和占比。
　　按資產(chǎn)類別分類
　　相比2022H2（以下使用‘H2’代指‘12月31日’），2023H1（以下使用‘H1’代指‘6月30日’）機(jī)構(gòu)投資者對股票型、跨境型ETF的持有比例分別上升至43.41%、39.89%；對債券型、商品型、貨幣型ETF的持有比例分別下降至90.85%、24.83%、81%。
　　按板塊分類
　　統(tǒng)計(jì)股票型ETF中周期、大金融、科技、消費(fèi)四個(gè)板塊ETF的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持倉變動情況。從板塊上看，機(jī)構(gòu)投資者對周期、大金融、消費(fèi)、科技板塊的持有規(guī)模均有所上升。機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模上升最多的是科技板塊，由2022H2的362億元上升至2023H1的716億元。個(gè)人投資者持有規(guī)模增長最多的也是科技板塊，由2022H2的982億元增長至2023H1的1227億元。
　　按熱點(diǎn)主題分類
　　統(tǒng)計(jì)股票型ETF中5G、芯片、軍工、醫(yī)藥、紅利、證券、新能車等主題ETF的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持倉變動情況。相比2022H2，2023H1機(jī)構(gòu)投資者對紅利、芯片、證券ETF的持有比例為33.33%、35.63%、21.96%，分別提升16.49%、13.12%、1.43%；對黃金、軍工ETF的持有比例為25.12%、41.80%，分別下降5.03%、1.43%。
　　按寬基分類
　　統(tǒng)計(jì)上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板類和科創(chuàng)板ETF等主要寬基ETF的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持倉變動情況。相比2022H2，2023H1機(jī)構(gòu)投資者對中證1000、創(chuàng)業(yè)板類、科創(chuàng)板、雙創(chuàng)類ETF的持有比例分別上升至84.44%、36.91%、25.62%、9.83%，對上證50、滬深300、中證500ETF的持有比例分別下降至64.31%、58.46%、58.55%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險(xiǎn)，本報(bào)告基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議