>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：煤化工景氣提振，醋酸、DMF價格持續(xù)上行-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
大小： |
676KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周市場走勢
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.83%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為0.47%?；A(chǔ)化工子行業(yè)以下跌為主，跌幅靠前的子行業(yè)有：膜材料（-3.42%），膠黏劑及膠帶（-3.35%），炭黑（-2.65%）。
本周價格走勢
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：雙氧水（38.31%），液氯（36.41%），聚乙烯醇（PVA)（15.00%），國際尿素（14.17%），甲基環(huán)硅氧烷（DMC)（12.03%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：碳酸鋰（工業(yè)級） （-6.59%），辛醇（-6.25%），鈷酸鋰（-6.20%），液化氣(C4)（-5.69%），煙酰胺（-5.26%）。
行業(yè)重要動態(tài)
醋酸市場價格高位推漲，市場氣氛良好。截至9月14日國內(nèi)醋酸市場均價為4731元/噸，較上周同期市場均價相比上漲705元/噸，上調(diào)幅度17.51%。過去一周基本面延續(xù)供需“雙強(qiáng)”格局，短期內(nèi)場內(nèi)現(xiàn)貨緊張局面依舊難有緩解，疊加低庫支撐下廠家挺價意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商手中貨源存一定炒漲操作；再加上下游產(chǎn)業(yè)雙節(jié)前存?zhèn)湄浶袨?，廠家出貨壓力不大，在下游剛性需求支撐下短期內(nèi)醋酸市場價格易漲難跌。
DMF市場價格再度上行，供應(yīng)端利好支撐尚可。截止自9月14日，華東地區(qū)主流價格參考6450元/噸左右承兌送到，周末市場均價在6667元/噸，較上周價格上調(diào)6.38%，較上月價格上調(diào)30.29%。
投資建議
三季度以來涉及多個領(lǐng)域的重磅政策相繼發(fā)布，為行業(yè)景氣度提升帶來有力支撐，同時新一輪庫存周期或正在開啟，部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前時點(diǎn)建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案初稿出臺，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。2、芳綸板塊。芳綸作為三大超強(qiáng)纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場景有望進(jìn)一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。3、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊。近期密集政策驅(qū)動地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種如純堿、鈦白粉有望迎來邊際改善，建議關(guān)注龍佰集團(tuán)、中核鈦白、三友化工、山東?；?、遠(yuǎn)興能源。4、煤化工板塊。近期受煤油價格上漲，行業(yè)低庫，下游需求復(fù)蘇共同提振，煤化工板塊景氣提振，建議關(guān)注華魯恒升、魯西化工、寶豐能源等煤化工板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。此外建議關(guān)注鼎際得、鹿山新材、信德新材、山東赫達(dá)等優(yōu)質(zhì)成長股標(biāo)的業(yè)績拐點(diǎn)投資機(jī)會。
維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
原油價格波動，需求不達(dá)預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)下行
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