>> 華泰期貨-鉛日報：可流通現(xiàn)貨偏緊，鉛價高位震蕩-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大?。?/td>
| 575KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
鉛：隨著再生鉛新投放產(chǎn)能不斷落地，廢電池產(chǎn)需缺口愈發(fā)顯著，預計廢電池價格高位難跌，抬升再生鉛成本上移。但近期鉛市場資金博弈較為嚴重且下游接貨偏差，市場觀望情緒濃厚，建議中性思路對待。
核心觀點
■鉛市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鉛現(xiàn)貨升水為29美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日上漲25元/噸至16775元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日持平為-25元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至-225元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲20元/噸至-200元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲20元/噸至-175元/噸。鉛精廢價差較前一交易日下降25元/噸至-350元/噸，廢電動車電池較前一交易日持平為9725元/噸，廢白殼較前一交易日持平為8900元/噸，廢黑殼較前一交易日持平為9525元/噸。
期貨方面：9月19日滬鉛主力合約開于17150元/噸，收于17275元/噸，較前一交易日漲115元/噸，全天交易日成交55696手，較前一交易日減少14837手，全天交易日持倉86532手，較前一交易日減少1049手，日內(nèi)偏強震蕩，最高點達到17305元/噸，最低點達到17095元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17240元/噸，收于17260元/噸，較昨日午后收盤跌15元/噸，夜間震蕩。
近期鉛價維持高位，市場可流通現(xiàn)貨仍偏緊，臨近長假關注下游采購情況。供應方面，近期原生鉛與再生鉛煉廠復產(chǎn)與檢修均有發(fā)生，再生鉛新增產(chǎn)能預計將進一步釋放，但受廢鉛蓄電池等廢料回收量緊張因素影響，原料端供應偏緊，而隨著廢電池價格的抬升，再生鉛生產(chǎn)成本也逐步攀升，對鉛價存一定支撐。需求方面，消費整體改善情況有限，高鉛價導致下游部分蓄電池生產(chǎn)企業(yè)采購原料意向不足。
庫存方面：截至9月18日，SMM鉛錠庫存總量為8.43萬噸，較上周同期增加1.92萬噸。截止9月19日，LME鉛庫存為71050噸，較上一交易日增加10075噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風險
1、國內(nèi)供應大幅提升2、消費不及預期3、海外流動性收緊
|
|
