>> 宏源期貨-滬錫日評-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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| 331KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
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資訊
1、工信部召開第二次中小企業(yè)圓桌會議強(qiáng)調(diào),將加快健全完善工作體系、政策法規(guī)體系、優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)體系，抓細(xì)抓實抓好中小企業(yè)專精特新發(fā)展戰(zhàn)略，力爭在規(guī)模質(zhì)量、融通發(fā)展、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)融合作、企業(yè)服務(wù)、國際合作等方面實現(xiàn)新突破。
2、工商銀行與工信部聯(lián)合開展金融支持先進(jìn)制造業(yè)集群發(fā)展專項計劃，計劃在3年內(nèi)向國家先進(jìn)制造業(yè)集群新增不低于3000億元的意向性融資。
3、經(jīng)合組織表示，將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測上調(diào)至3.0% (之前為2.7%)，將2024年預(yù)測下調(diào)至2.7% (之前為2.9%〉。
4、IMF歐洲部門負(fù)責(zé)人Al fredKanner表示,歐洲央行決策者應(yīng)該對必要時考慮進(jìn)一步加息持開放態(tài)度,他們還需要意識到過早放松政策可能是一個代價高昂的錯誤。
5、9月20日，美國10年期國債收益率創(chuàng)2007年來最高水平美國新屋開工量大幅下降
精煉錫
供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費暫時企穩(wěn)，受某大型冶煉企業(yè)仍處于粗煉環(huán)節(jié)影響冶煉企業(yè)周度開工率環(huán)比大幅下降，將于下周逐漸有精煉錫產(chǎn)出，但總體量級較小，對后續(xù)市場錫錠供應(yīng)影響不大，伴隨著云錫檢修的結(jié)束國內(nèi)錫錠供應(yīng)預(yù)計重回正常區(qū)間，9月預(yù)計維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量將有所增加。云南地區(qū)錫礦加工費用有逐漸調(diào)漲的趨勢，短期市場中的原生錫礦冶煉企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境相對寬松。錫錠進(jìn)口窗口全面開啟，進(jìn)口錫錠的增加將對國內(nèi)錫市供應(yīng)帶來-定程度的補(bǔ)充。據(jù)SM預(yù)計2023年進(jìn)口量受緬甸佤邦禁礦影響而減少為6.1萬金屬噸,增速降16.22%。短期錫礦供應(yīng)仍較為寬松，但長期錫礦供應(yīng)仍受制于緬甸佤邦錫礦禁采情況。
需求及庫存方面，半導(dǎo)體行業(yè)中下游已進(jìn)入主動去庫階段，下游電子消費緩慢恢復(fù)，電子消費持續(xù)性待觀察，:月國內(nèi)集成電路產(chǎn)量同比增速為21.1%,
中期來看終端消費將回暖，下游消費對傳統(tǒng)“金九銀十”的消費旺季預(yù)期相對謹(jǐn)慎。臨近十一，下游企業(yè)將更多著手于錫錠的備庫,該階段下游企業(yè)的采購力量有所增加。庫存方面，上期所庫存有所下降，LME庫存大幅增加，smn社會庫存周環(huán)比小幅上升。
綜上所述，國內(nèi)礦端技改錫礦少量新增補(bǔ)充，進(jìn)口錫錠依賴印尼出口趨松，隨著金9銀10消費旺季的來臨，臨近十一假期，下游消費存在較強(qiáng)韌性預(yù)計有企穩(wěn)回暖跡象,不過在短期內(nèi)仍難有大幅改善。緬甸禁礦措施已落地，國內(nèi)冶煉廠檢修期結(jié)束，待礦錫原料庫存消耗后，預(yù)計10月產(chǎn)量將受到較大影響，高庫存情況有望緩解。近期錫價困繞22萬上下波動，受緬甸禁礦影響波動較多，短期預(yù)計錫價開始進(jìn)入震蕩,后續(xù)錫價走勢仍需關(guān)注供需變化以及佤邦禁礦的時間。參考09合約運行區(qū)間240000-210000.
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