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資訊
　　鉛
　　1.SMM調研顯示，截至9月18日，SMM鉛錠五地庫存總量8.51萬噸，較9月15日增加800噸，較9月11日增加2.01萬噸。
　　2.9月18日LME鉛庫存累庫6875噸，其中大部分來自高雄倉庫，高雄倉庫累庫6625噸，新加坡倉庫累庫200噸，釜山倉庫累庫50噸，總計累庫6875噸。9月18日LME鉛庫存總計60975噸
　　鋅
　　1.SMM調研顯示，截至9月18日，SMM七地鋅錠庫存總量10.03萬噸，較9月15日增加0.41萬噸，較9月11日增加0.73萬噸，國內庫存錄增。
　　2.9月18日LME鋅庫存去庫3975噸，全部來自新加坡倉庫，9月18日LME鋅庫存總計118650噸。
　　投資策略
　　鉛
　　上一交易日SMM1#鉛錠平均價格較前日上漲1.06%，滬鉛主力合約收漲0.85%。
　　8月多家再生鉛企業(yè)結束檢修后恢復至正常生產水平，再生鉛產量環(huán)比增幅較大，預計9月仍以增加為主，但原料偏緊問題導致個別再生鉛煉廠減產，最終增量或不及預期，原生鉛企業(yè)增減并存，預計9月產量環(huán)比增加0.3萬噸；從下游消費來看，旺季消費弱于去年，疊加鉛價持續(xù)高位震蕩，電池跟漲受阻，下游企業(yè)對于鉛錠采購積極性較弱，尤其是散單采購，此外，在期現高價差下，持貨商交倉積極性較高，社庫持續(xù)累庫，上周滬鉛2309合約交割，社庫刷新近一年多以來的新高，現貨市場可流通貨源減少，河南、湖南地區(qū)以長單提貨為主。
　　考慮當前交割品牌流通貨源偏緊，倫鉛走強，出口窗口開啟，疊加政策支持提振市場信心，預計短期鉛價將持續(xù)高位區(qū)間震蕩，隨著出口窗口開啟，滬鉛累庫增勢或將有所放緩，關注下游需求及出口實際落地情況
　　鋅
　　上一交易日SMM1#鋅錠平均價較前日下跌0.54%，滬鋅主力合約收跌0.37%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日下跌40元/噸至245元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日下跌10元/噸至375元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日下跌50元/噸至245元/噸。
　　基本面來看，鋅精礦供給充足，冶煉廠原料備庫充足，短時間內不會出現因原料不足導致的減停產；在礦端偏松且利潤較高的情況下，預計鋅錠將持續(xù)放量，近期精煉鋅進口利潤有所修復，在國內政策利好釋放下，內強外弱格局或將再次刺激進口窗口開啟，供給寬松格局延續(xù)；供給增加但下游三大板塊需求持續(xù)疲軟，鍍鋅因基建支撐表現相對較好，壓鑄鋅合金內銷和出口均較差，氧化鋅因生產工藝的原因整體表現相對平穩(wěn)，但隨著國內政策持續(xù)利好刺激，市場對下游消費回暖預期較強。
　　國內宏觀利好延續(xù)，政策上的城中村改造等消費預期對鋅價支撐尚存，此外，海外鋅精礦減產預期，使得鋅價下行空間有限，短期來看，預計鋅價將持續(xù)高位偏強震蕩，關注22,000元/噸關口及滬鋅月間套利機會。