>> 五礦期貨-有色金屬早報(bào)-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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1583KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,鐘靖 |
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銅：美債收益率走高，離岸人民幣延續(xù)貶值，銅價(jià)繼續(xù)回落，昨日倫銅收跌0.51%至8309美元/噸，滬銅主力收至68740元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫(kù)存增加2025至149600噸，增量主要來(lái)自亞洲倉(cāng)庫(kù)，注銷倉(cāng)單比例維持低位，Cash/3M貼水57.5美元/噸。國(guó)內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下調(diào)至70元/噸，貨源偏松令下游壓價(jià)采購(gòu)為主，備貨情緒有所改善。進(jìn)出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨進(jìn)口處于盈虧平衡附近，洋山銅溢價(jià)小幅抬升。廢銅方面，昨日國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差縮至680元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)降低。下游方面，國(guó)家能源局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-8月我國(guó)太陽(yáng)能新增裝機(jī)容量113.2GW，其中8月單月新增裝機(jī)16GW，環(huán)比有所下滑。價(jià)格層面，國(guó)內(nèi)政策陸續(xù)落地，但短期政策效果仍有待觀察。海外本周迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，近期美債收益率走高表明市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。產(chǎn)業(yè)上看銅庫(kù)存依然偏低，廢銅供應(yīng)偏緊繼續(xù)對(duì)銅價(jià)形成支撐，節(jié)前關(guān)注下游備貨力度及庫(kù)存變化情況，如果消費(fèi)偏弱，銅價(jià)重心或有所回落。今日滬銅主力運(yùn)行參考：68000-69200元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報(bào)收19240元/噸（截止昨日下午三點(diǎn)），漲幅0.23%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)19510元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)260。鋁期貨倉(cāng)單43914噸，較前一日減少1227噸。LME鋁庫(kù)存489825噸，下降2750噸。2023年9月18日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存52.9萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存增加1萬(wàn)噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（9.10-9.17）約12.7萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.2萬(wàn)噸，去年同期為13.1萬(wàn)噸。分地區(qū)來(lái)看，佛山地區(qū)出庫(kù)量增加明顯；上海、重慶地區(qū)出庫(kù)量小幅增加；無(wú)錫、天津、鞏義地區(qū)出庫(kù)量略有減少；杭州、沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn)。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2023年8月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量362.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。1-8月份國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)2729.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%。2023年8月未鍛軋鋁及鋁材出口量49.01萬(wàn)噸，同比-9.31%，環(huán)比+0.08%，1-8月累計(jì)出口同比-19.45%。后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢(shì)，國(guó)內(nèi)參考運(yùn)行區(qū)間：18500-19800元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2100美元-2400美元。
鉛:滬鉛主力合約2310日盤(pán)波動(dòng)上行，夜盤(pán)波動(dòng)企穩(wěn)，收至17260元/噸。總持倉(cāng)增加1138手至198989手。上期所期貨庫(kù)存減少2968至75613噸。滬鉛連續(xù)合約減連三合約價(jià)差405元/噸，月間價(jià)差小幅走擴(kuò)。周二倫鉛震蕩下行，下跌1.22%，收至2220美元/噸。倫鉛庫(kù)存增加10075至71050噸。現(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價(jià)漲25至16775元/噸，再生精鉛均價(jià)維穩(wěn)16425元/噸，精廢價(jià)差擴(kuò)大25至350元/噸，滬鉛10合約午盤(pán)收于17230元/噸。原生鉛市場(chǎng)，滬鉛價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，持貨商隨行出貨。交割品牌報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，非交割品牌貼水?dāng)U大，煉廠貨源貼水?dāng)U大。下游企業(yè)采買(mǎi)較少，散單市場(chǎng)成交不高。再生鉛市場(chǎng)，下游企業(yè)畏高慎采，詢價(jià)較少。周二廢電池價(jià)格與上個(gè)交易日相同。本周電動(dòng)車蓄電池價(jià)格小幅上漲。進(jìn)出口方面，截止上個(gè)交易日，鉛錠進(jìn)口虧損縮窄至3100元/噸?？傮w來(lái)看，廢電池價(jià)格維穩(wěn)高位且繼續(xù)上行，原生鉛和再生鉛供應(yīng)端偏緊。鉛蓄電池開(kāi)工率維穩(wěn)66.7%，蓄電池價(jià)格小幅上調(diào)，電池終端市場(chǎng)消費(fèi)一般，或關(guān)注雙節(jié)前下游備庫(kù)采買(mǎi)預(yù)期?？傮w情緒偏多。運(yùn)行區(qū)間參考：16850-17550。
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