>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日報(bào)-230919
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
大小： |
2500KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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PVC期貨盤面小幅低開低走，重心弱勢下探后企穩(wěn)回升，逐步收復(fù)至20日均線上方運(yùn)行，主力合約增倉上行，依次上破短期均線壓力位，意欲向上測試6500關(guān)口。期貨上漲提振下，市場參與者心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場氣氛平靜，各地區(qū)主流價(jià)格小幅跟漲，但實(shí)際成交卻一般。與期貨相比，PVC現(xiàn)貨市場維持窄幅貼水狀態(tài)，部分點(diǎn)價(jià)貨源優(yōu)勢顯現(xiàn)，而偏高報(bào)價(jià)向下傳導(dǎo)難度增加。上游原料電石市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，區(qū)域表現(xiàn)存在差異，烏海、寧夏地區(qū)電石出廠價(jià)格下調(diào)100元/噸，陜西、山西地區(qū)采購價(jià)格靈活下調(diào)。電石行業(yè)開工恢復(fù)至高位，產(chǎn)量穩(wěn)中有增，電石企業(yè)面臨出貨壓力增加，降價(jià)讓利排貨。隨著電石價(jià)格快速回落，部分企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)虧損。下游PVC企業(yè)維持剛需采購，到貨持續(xù)增加，入市采購積極性下降，采購價(jià)格延續(xù)下調(diào)。電石市場供需關(guān)系由偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤?，價(jià)格短期依舊承壓，將繼續(xù)走低。成本端跟隨下行，PVC企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力一定程度上得到緩解，但利潤空間整體不大。PVC廠家預(yù)售訂單情況不佳，西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行，保證出貨節(jié)奏為主，部分低價(jià)接單尚可。PVC廠區(qū)庫存低位略有回升，可售貨源有所增加。PVC貨源供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢，盡管新增四家企業(yè)檢修，但部分前期停車裝置開工逐步恢復(fù)，檢修損失量下降，滄州聚隆、德州實(shí)華、廣東東曹等開工提升，PVC開工水平明顯提升，達(dá)到76.91%。后期企業(yè)暫無檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)PVC開工穩(wěn)中有升，周度產(chǎn)量環(huán)比增加。下游制品企業(yè)訂單未有改善，開工維持在相對低位，華南地區(qū)下游開工繼續(xù)回落，降至五成，華東及華北地區(qū)下游開工與前期持平。盡管假期臨近，但市場備貨現(xiàn)象不明顯，下游入市采購較為謹(jǐn)慎，逢低適量剛需補(bǔ)貨。貿(mào)易商實(shí)際放量仍不足，商談存在一定空間。多地區(qū)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，但地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)仍偏弱，需求端難有好轉(zhuǎn)。近期出口詢單偏少，外貿(mào)提振作用減弱。部分上游繼續(xù)交付前期出口訂單，華東及華南社會庫存延續(xù)小幅下滑態(tài)勢，降至39.64萬噸，跌破40萬噸，仍高于去年同期水平10.17%。PVC市場供需偏弱，成本端陸續(xù)松動，需求端未能發(fā)力，庫存消化速度緩慢，去庫周期拉長，行情回歸弱現(xiàn)實(shí)基本面，期價(jià)走勢承壓，短期商品市場情緒偏暖，PVC期價(jià)聯(lián)動加強(qiáng)，追漲須謹(jǐn)慎。
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