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觀點(diǎn)：
　　基金經(jīng)理介紹：數(shù)學(xué)博士，敢于主動(dòng)的量化基金經(jīng)理
　　鄧默先生，數(shù)學(xué)博士，證券從業(yè)經(jīng)歷超過(guò)11年，已經(jīng)有超過(guò)7年的證券投資經(jīng)驗(yàn)。2011年加入華商基金，曾從事金融工程與產(chǎn)品設(shè)計(jì)工作，后擔(dān)任過(guò)量化投資部總經(jīng)理助理、產(chǎn)品創(chuàng)新部副總經(jīng)理，現(xiàn)任華商量化投資總監(jiān)、量化投資部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)委員、公募業(yè)務(wù)權(quán)益投資決策委員會(huì)委員。
　　投資邏輯：三個(gè)情景跟蹤好公司，主動(dòng)投資和量化模型相結(jié)合
　　鄧默先生的投資策略結(jié)合量化數(shù)據(jù)客觀合理的特點(diǎn)以及主動(dòng)投資的深度研究方法在投資框架的搭建上，結(jié)合主動(dòng)投資的理念跟量化模型，形成從宏觀到微觀的三層遞進(jìn)投資體系。
　　產(chǎn)品表現(xiàn)：長(zhǎng)期業(yè)績(jī)占優(yōu)，不同行情下均優(yōu)于滬深300
　　長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異。截至2023年8月18日，華商新量化A最近五年夏普率達(dá)0.55，年化收益率達(dá)到15.7%，遠(yuǎn)優(yōu)于主要寬基指數(shù)。資產(chǎn)配置：倉(cāng)位擇時(shí)精準(zhǔn)把握，景氣行業(yè)跟蹤及時(shí)專注選股，長(zhǎng)期高位配置股票資產(chǎn)，未配置債券，最近4期股票持倉(cāng)穩(wěn)定在86%左右。從季報(bào)披露的持倉(cāng)來(lái)看，前十大重倉(cāng)股的持倉(cāng)占比平均為32.2%的水平，持倉(cāng)較為分散，但該基金作為一只主動(dòng)量化型產(chǎn)品，在主動(dòng)量化型基金中仍處于較高水平。重倉(cāng)股不聚焦于單一行業(yè)，具有一定輪動(dòng)風(fēng)格。最新一期重倉(cāng)股偏好的行業(yè)有通信、電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備等。
　　歸因分析：風(fēng)格輪動(dòng)靈活，偏好高成長(zhǎng)、高動(dòng)量個(gè)股
　　風(fēng)格輪動(dòng)靈活，18年熊市及時(shí)加入防御型大盤價(jià)值風(fēng)格，19年后茅指數(shù)大行其道時(shí)，又切換為大盤成長(zhǎng)股，2021年初以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格逐漸切換為小盤風(fēng)格，華商新量化A則從大盤成長(zhǎng)風(fēng)格逐漸切換到中盤成長(zhǎng)，近期已切換至小盤成長(zhǎng)風(fēng)格。
　　特質(zhì)表現(xiàn)：具有一定的交易能力，換手率逐步提升至同類前5%
　　換手率所處分位數(shù)自接管后不斷抬升，目前約處于同類前5%?；鸾?jīng)理接管以來(lái)，交易能力處于同類中位數(shù)水平，在最新一期有所抬升。
　　產(chǎn)品端分析：機(jī)構(gòu)客戶逐漸關(guān)注，持有體驗(yàn)良好
　　成立以來(lái)任意時(shí)間買入并持有3年的平均收益為74.85%，正收益比例達(dá)88.17%，若是買入并持有短期六個(gè)月，收益平均值為6.17%，正收益比例為59.90%，整體而言持有體驗(yàn)良好。機(jī)構(gòu)投資者持有比例和管理人持有金額均有所提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化。本報(bào)告中持倉(cāng)分析采用基金季報(bào)披露持倉(cāng)，實(shí)際持倉(cāng)可能發(fā)生變化。本報(bào)告對(duì)基金產(chǎn)品的研究分析不應(yīng)被視為對(duì)所述基金產(chǎn)品的評(píng)價(jià)結(jié)果，本報(bào)告對(duì)所述基金產(chǎn)品的客觀數(shù)據(jù)展示不應(yīng)被視為對(duì)其排名打分的依據(jù)