>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：黑色系列-230921
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
?。?）財聯(lián)社9月18日電，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》提出，近期推進省間、?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場建設(shè)，以省間、?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場“統(tǒng)一市場、協(xié)同運行”起步；逐步推動省間、?。▍^(qū)、市）/區(qū)域市場融合。
?。?）財聯(lián)社9月19日電，國家能源局公告，截至8月底，全國累計發(fā)電裝機容量約27.6億千瓦，同比增長11.9%。
【趨勢強度】
鐵礦石趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
近日平控預(yù)期的影響有所減弱，爐料價格出現(xiàn)反彈，擠壓成材的利潤空間。從產(chǎn)業(yè)層面來看，當(dāng)前下游鐵水產(chǎn)量維持高位，為鐵礦現(xiàn)貨的采購需求形成一定支撐；從宏觀及政策面來看，近期多地政府陸續(xù)推出地產(chǎn)刺激政策，且近日央行降準(zhǔn)落地，使市場對于地產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟的預(yù)期有所提振，助推了鐵礦價格的走高。本輪超過100元/噸的上漲行情已持續(xù)了一個月左右，然而在下游成材并未明顯走強的背景下，當(dāng)前鐵礦估值已對諸多正面因素反應(yīng)得較為充分?；貧w基本面來看，鐵礦自身靜態(tài)供需雙強，供需差相對穩(wěn)定，但當(dāng)前鐵水產(chǎn)量與鋼廠利潤的分化走勢預(yù)計難以長期維持，疊加終端對于成材需求還未出現(xiàn)明顯改善，鐵水產(chǎn)量或?qū)@現(xiàn)階段性頂部，建議投資者謹慎追漲。
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