>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230921
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 877KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨天倫銅價(jià)格震蕩，宏觀方面，美聯(lián)儲宣布維持利率不變，但強(qiáng)化了鷹派立場，預(yù)計(jì)年底前將再加息一次，且2024年全年貨幣政策將比之前預(yù)期的要緊縮得多。產(chǎn)業(yè)方面，昨日LME銅庫存增加6100噸，海外延續(xù)交倉趨勢。國內(nèi)方面，隨著價(jià)格回落，下游成交轉(zhuǎn)好，一方面是現(xiàn)在下游庫存不高有補(bǔ)庫需求，另一方面下游開始分批為十一備貨，不過供應(yīng)也很寬松，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月精銅進(jìn)口量為34萬噸，環(huán)比增加4萬噸，國內(nèi)也是高供應(yīng)，現(xiàn)貨升貼水一直低迷。價(jià)格方面來看，美聯(lián)儲維持鷹派預(yù)期，對銅價(jià)構(gòu)成壓力，產(chǎn)業(yè)方面境外銅庫存一直交倉，國內(nèi)擠倉的預(yù)期緩解，預(yù)計(jì)價(jià)格會繼續(xù)下跌，關(guān)注67000附近的價(jià)格表現(xiàn)（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
美聯(lián)儲議息會議前美元指數(shù)大跌，隔夜倫敦鋁及滬鋁高開高走，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，主力合約2310合約收漲170元/噸至19415元/噸，日頻庫存維持去化，現(xiàn)貨成交氛圍好轉(zhuǎn)，鋁價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺；但昨夜停盤后，美聯(lián)儲鷹派言論，美元指數(shù)大漲，美銅再度回落，預(yù)計(jì)滬鋁受影響會再度回落；美聯(lián)儲在預(yù)期之內(nèi)維持當(dāng)前利息水平，但是表示年內(nèi)仍然有加息的可能性，并且下調(diào)了明年降息的概率，鷹派言論刺激美元指數(shù)凌晨2點(diǎn)大漲，聲明發(fā)生在滬盤及倫敦停盤期間，日盤開盤或產(chǎn)生負(fù)面影響；產(chǎn)業(yè)方面，煤炭價(jià)格近期連續(xù)上行，港口5500大卡煤價(jià)已報(bào)千元/噸，氧化鋁價(jià)格緩慢上行，成本趨于上行，但電解鋁行業(yè)利潤較高，成本影響有限；需求方面，昨日三地成交表現(xiàn)較好，無錫地區(qū)維持強(qiáng)勢，對長江+10~+20，對當(dāng)月+250，佛山地區(qū)成交好轉(zhuǎn)對當(dāng)月+15，鞏義地區(qū)對長江-100，對當(dāng)月+160，成交尚可，市場氛圍整體表現(xiàn)尚可，逢低備貨的氛圍存在；交易策略方面，短期或?qū)⑹苊缆?lián)儲及美元影響向下調(diào)整（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
氧化鋁
氧化鋁小幅反彈，伴隨現(xiàn)貨市場三網(wǎng)價(jià)小幅抬升至2950元/噸附近，期貨價(jià)格震蕩企穩(wěn)，近期價(jià)格向上的動力主要來自成本上揚(yáng)以及供需基本面的短期偏緊，近期燒堿、動力煤價(jià)格上漲驅(qū)動氧化鋁成本抬升，成本方面，燒堿價(jià)格持續(xù)上行，32濃度9月中旬報(bào)價(jià)較7月中旬漲超200多元/噸，帶來氧化鋁120元/噸的成本抬升，且焙燒成本跟隨煤價(jià)上行，而近期供應(yīng)端略有事故檢修約百萬噸左右，帶來近約200萬噸產(chǎn)能的供需差，短期形成小幅短缺；交易策略方面，短期內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場維持偏緊的局面，帶來一定的價(jià)格支撐，但是過剩的預(yù)期仍然是最大的矛盾，給盤面以壓力，所以短期內(nèi)預(yù)計(jì)以震蕩的思路操作，短期預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間在3000~3200元/噸之間，操作上背靠震蕩區(qū)間高拋低吸（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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