>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230920
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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PVC期貨盤(pán)面小幅高開(kāi)，向上測(cè)試6530壓力位，最高觸及6543，但未能站穩(wěn)，重心承壓震蕩走低，逐步跌破短期均線支撐，進(jìn)一步回踩6400關(guān)口，主力合約漲跌交互運(yùn)行。期貨弱勢(shì)松動(dòng)，市場(chǎng)參與者心態(tài)欠佳，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛偏冷清，各地區(qū)主流價(jià)格跟隨小幅調(diào)整，低價(jià)貨源有所增加，但實(shí)際交投依舊低迷，面臨放量不足局面。與期貨相比，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)處于小幅貼水狀態(tài)，基差較前期出現(xiàn)明顯收斂，部分點(diǎn)價(jià)貨源優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，而偏高報(bào)價(jià)向下傳導(dǎo)仍不暢。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)靈活波動(dòng)，部分出廠價(jià)小幅下調(diào)，也存在補(bǔ)漲現(xiàn)象。PVC企業(yè)節(jié)前預(yù)售貨源減少，廠區(qū)庫(kù)存低位略有回升，目前庫(kù)存壓力尚可，保證出貨為主。上游原料電石市場(chǎng)區(qū)域走勢(shì)分化，出廠價(jià)暫時(shí)穩(wěn)定，山東、河北、東北等地區(qū)電石采購(gòu)價(jià)格下調(diào)。電石企業(yè)開(kāi)工恢復(fù)至高位，產(chǎn)量增加，貨源供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)緩解，企業(yè)出貨壓力增加，降價(jià)促銷為主。經(jīng)過(guò)電石價(jià)格快速下調(diào)，加之蘭炭?jī)r(jià)格上行，電石企業(yè)成本壓力增加并陷入虧損，對(duì)價(jià)格調(diào)整相對(duì)謹(jǐn)慎。PVC企業(yè)電石到貨穩(wěn)定，待卸車逐步增加，入市采購(gòu)不積極，市場(chǎng)觀望情緒蔓延。電石市場(chǎng)供需關(guān)系轉(zhuǎn)向偏松，價(jià)格仍存在走低可能，成本端支撐消退。PVC貨源供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，盡管新增四家企業(yè)檢修，但部分前期停車裝置開(kāi)工逐步恢復(fù)，檢修損失量下降，滄州聚隆、德州實(shí)華、廣東東曹等開(kāi)工提升，PVC開(kāi)工水平明顯提升，達(dá)到76.91%。后期企業(yè)暫無(wú)檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)PVC開(kāi)工穩(wěn)中有升，周度產(chǎn)量環(huán)比增加。下游制品企業(yè)訂單未有改善，開(kāi)工維持在相對(duì)低位，華南地區(qū)下游開(kāi)工繼續(xù)回落，降至五成，華東及華北地區(qū)下游開(kāi)工與前期持平。需求端旺季不旺，盡管假期臨近，但市場(chǎng)備貨現(xiàn)象不明顯，下游采購(gòu)積極性偏低，貿(mào)易商存在降價(jià)讓利行為，實(shí)際成交重心回落。房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)依舊偏弱，需求端難有好轉(zhuǎn)。近期出口詢單偏少，外貿(mào)提振作用減弱。部分上游繼續(xù)交付前期出口訂單，華東及華南社會(huì)庫(kù)存延續(xù)小幅下滑態(tài)勢(shì)，降至39.64萬(wàn)噸，跌破40萬(wàn)噸，仍高于去年同期水平10.17%。成本端松動(dòng)，PVC市場(chǎng)供需關(guān)系偏弱，下游需求跟進(jìn)滯緩，庫(kù)存消化速度緩慢，去庫(kù)周期拉長(zhǎng)，行情回歸弱現(xiàn)實(shí)基本面，期價(jià)走勢(shì)承壓，短期繼續(xù)整理運(yùn)行，關(guān)注下方20日均線附近支撐。
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