>> 方正中期期貨-丁二烯橡膠期貨期權(quán)日報-230920
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
大小： |
1319KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周三，順丁橡膠重心下移，BR2401收于13605，跌270元/噸，跌幅1.95%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格13450（-50）元/噸，持貨商低價出貨意愿不足，買盤壓價。
【重要資訊】
（1）成本端，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定，成本走強及外盤價格偏強支撐其價格走。截止9月14日，開工63.37%（-2.48%），上海石化12萬噸9月11日停車50天，揚子巴斯夫13萬噸9月10日停車，重啟待定，山東威特9月12日重啟，遼寧寶來12萬噸和預(yù)計9月中旬重啟，開工整體穩(wěn)定。截止9月13日，港口庫存3.06萬噸（-0.50萬噸），港口庫存繼續(xù)下降，但9月進口到港依舊充裕，庫存將維持相對高位。（2）供應(yīng)端，9月多套裝置有檢修計劃，產(chǎn)量預(yù)期收縮，關(guān)注裝置實際動態(tài)。煙臺浩普6萬噸9月11日恢復(fù)生產(chǎn)，錦州石化3萬噸9月4日停車檢修14天，揚子石化10萬噸推遲至10月中旬重啟，四川石化15萬噸計劃9月15日大修，茂名石化10萬噸10月有大修計劃。截止9月14日，順丁橡膠開工率70.35%（+2.07%）。（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位，剛需尚好。截至9月14日，全鋼胎開工率為64.38%（-0.04%），裝置暫無變動，開工穩(wěn)定；半鋼胎開工率72.56%（+0.06%），出口強勁，庫存低位，開工維持高位運行。（4）庫存端，9月14日社會庫存12.072千噸（+0.615千噸），庫存總體穩(wěn)定，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤升至1690.27元/噸。
【套利策略】BR01/02價差預(yù)計震蕩下行，建議分批做空。
【交易策略】
順丁橡膠供縮需穩(wěn)，下方成本支撐堅固，上方有需求壓制，預(yù)計維持區(qū)間窄幅震蕩，建議觀望，區(qū)間13000-15000元/噸。
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