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策略摘要
　　上周PVC價(jià)格震蕩整理，重心有所回落。PVC裝置開工繼續(xù)提升，但處于傳統(tǒng)旺季中的需求卻無亮點(diǎn)，下游制品企業(yè)訂單及開工率變化不大。市場(chǎng)在當(dāng)下時(shí)間仍對(duì)金九銀十、節(jié)前備貨存有預(yù)期，且目前仍維持去庫狀態(tài)；原料端電石供給充裕，價(jià)格走弱，傳導(dǎo)至PVC成本支撐走弱；臺(tái)塑亞洲市場(chǎng)10月船貨報(bào)價(jià)下跌30-40美元/噸，雖符合市場(chǎng)預(yù)期，但前期亮眼的出口驅(qū)動(dòng)或轉(zhuǎn)弱；PVC價(jià)格走勢(shì)雖存預(yù)期，但基本面偏弱，結(jié)合當(dāng)前價(jià)格，恐后期上行空間壓力較大。暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　電石開工率：截至9月22日，周度平均開工負(fù)荷率在78.49%，環(huán)比上周下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC產(chǎn)量及開工率：截至9月22日，整體開工負(fù)荷77.37%，環(huán)比提升0.46個(gè)百分點(diǎn)。其中電石法PVC開工負(fù)荷76.97%，環(huán)比提升0.78個(gè)百分點(diǎn)；乙烯法PVC開工負(fù)荷78.56%，環(huán)比下降0.52個(gè)百分點(diǎn)。
　　PVC檢修：截至9月22日，停車及檢修造成的損失量在6.648萬噸，較上周增加0.246萬噸。預(yù)計(jì)下周檢修損失量將略增。
　　PVC庫存：截至9月15日，倉庫總庫存39.64萬噸，較上一期減少2.6%，同比增加10.17%。
　　需求：下游制品企業(yè)訂單無改善。下游維持剛需采購。
　　■策略
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀情緒變化；庫存變化情況。