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市場(chǎng)回顧：本周（2023.9.18-2023.9.22），滬深300指數(shù)上漲0.81%，計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲1.45%。
　　周觀點(diǎn)：持續(xù)重視AI應(yīng)用投資機(jī)會(huì)
　　海外巨頭進(jìn)展積極，AI商業(yè)化進(jìn)程加速
　　海外巨頭AI應(yīng)用商業(yè)化進(jìn)程提速，通過(guò)AI提升ARPU值的成長(zhǎng)邏輯進(jìn)一步確認(rèn)，有望打開(kāi)應(yīng)用端成長(zhǎng)空間。9月21日，微軟宣布MicrosoftCopilot將自9月26日起伴隨更新的Windows11以初期版本形式推出，Microsoft365Copilot將于2023年11月1日起面向企業(yè)用戶提供服務(wù)，并同時(shí)推出Microsoft365Chat。Microsoft365Copilot定價(jià)為每位用戶每月30美元。根據(jù)微軟官網(wǎng)，目前Microsoft365E3、E5、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版和商業(yè)高級(jí)版的定價(jià)分別為36、57、12.5、22美元/月/用戶，Copilot服務(wù)漲價(jià)幅度約為52.6%至240%。
　　此前的9月13日，Adobe于官網(wǎng)發(fā)布公告宣布其生成式AI應(yīng)用Firefly推出商業(yè)版，現(xiàn)已原生集成到AdobeCreativeCloud中的AdobeExpress、Photoshop、Illustrator中，并推出Web版本。Firefly應(yīng)用將采用積分形式付費(fèi)，免費(fèi)用戶每月可獲得25積分，不同的付費(fèi)用戶獲得的積分?jǐn)?shù)量不同，最高一檔可以每月獲得3000積分；用戶也可單獨(dú)購(gòu)買(mǎi)積分，定價(jià)為100積分4.99美元。
　　AI監(jiān)管加快落地，堅(jiān)定看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)
　　8月15日，國(guó)家網(wǎng)信辦等七部門(mén)聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式施行?！掇k法》提出鼓勵(lì)生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺(tái)等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新，推動(dòng)生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺(tái)建設(shè)。鼓勵(lì)生成式人工智能技術(shù)在各行業(yè)、各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，生成積極健康、向上向善的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，探索優(yōu)化應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建應(yīng)用生態(tài)體系。我們認(rèn)為算法、算力、數(shù)據(jù)是大模型研發(fā)中的三大基礎(chǔ)要素，持續(xù)看好AI時(shí)代“賣(mài)鏟人”成長(zhǎng)機(jī)遇；同時(shí)建議關(guān)注落地場(chǎng)景不斷豐富的AI應(yīng)用側(cè)投資機(jī)會(huì)。
　　投資建議
　　龍頭推薦科大訊飛、金山辦公、同花順、三六零等。應(yīng)用領(lǐng)域，推薦鼎捷軟件、彩訊股份、焦點(diǎn)科技、拓爾思、致遠(yuǎn)互聯(lián)等，受益標(biāo)的包括泛微網(wǎng)絡(luò)、普元信息、漢儀股份、新致軟件、福昕軟件、萬(wàn)興科技、漢得信息等。底層算力領(lǐng)域，服務(wù)器端推薦中科曙光、浪潮信息，受益標(biāo)的包括紫光股份等；GPU端，推薦海光信息，受益標(biāo)的包括寒武紀(jì)、景嘉微等；華為昇騰生態(tài)，推薦卓易信息、神州數(shù)碼等，受益標(biāo)的包括四川長(zhǎng)虹、烽火通信、拓維信息、同方股份等。AI監(jiān)管領(lǐng)域，受益標(biāo)的包括美亞柏科、永信至誠(chéng)、人民網(wǎng)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。