>> 國盛證券-計算機(jī)行業(yè)周報：AI代表應(yīng)用時間表明確-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 2026KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉高暢,陳芷婧 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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Copilot發(fā)布進(jìn)度超預(yù)期，爆款應(yīng)用正在加速落地。1）2023年9月21日，微軟召開發(fā)布會發(fā)布Microsoft Copilot。全新的Copilot將可在Windows系統(tǒng)、必應(yīng)搜索引擎、Edge瀏覽器、Microsoft 365等多平臺上的使用。2）9月26日，Copilot（預(yù)覽版）將作為智能助手出現(xiàn)在Windows 11系統(tǒng)的核心位置，可直接回答用戶問題、根據(jù)要求生成圖片、分析用戶上傳圖片并從中尋找信息、總結(jié)長文本、控制電腦、尋找并排除系統(tǒng)故障等。同時，瀏覽器端Copilot也得到了功能優(yōu)化，可提供個性化答案、支持多模態(tài)可視化搜索和圖像創(chuàng)建工具。3）11月1日，Copilot將以Microsoft365 Copilot的形式被引入微軟企業(yè)版的Office系列工作軟件中，優(yōu)化Outlook、Word、Excel、PPT、Loop、OneNote和OneDrive等軟件的工作流程，提高用戶生產(chǎn)力。此外，微軟還將在工作平臺上帶來全新的Microsoft 365 Chat，可以梳理檢索用戶工作中的全部數(shù)據(jù)，包括電子郵件、會議、聊天、文檔等，以及網(wǎng)絡(luò)上的各種信息，保持對用戶本人、工作、優(yōu)先事務(wù)，以及所在的企業(yè)機(jī)構(gòu)的高度了解。4）另外，商業(yè)化也預(yù)期同步落地，面向企業(yè)版的M365 Copilot定價高達(dá)30美金/月，我們認(rèn)為，此次Copilot的更新帶來了從操作系統(tǒng)到辦公軟件全方面的性能效率優(yōu)化，AI辦公的擴(kuò)展速度及價值空間均遠(yuǎn)超預(yù)期。
海內(nèi)外應(yīng)用百花齊放，AIGC浪潮勢不可擋。1）從海外來看，除了Copilot之外，AIGC正加速朝各個方向落地，包括Firefly內(nèi)容創(chuàng)意工具、Salesforece企業(yè)管理系統(tǒng)、Character AI娛樂陪伴、蘋果AI智能助理、Harvey專業(yè)領(lǐng)域LLM、Glean企業(yè)知識庫平臺等多個方向。同時，這些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭產(chǎn)品部分已經(jīng)跨過了最早的開發(fā)測試環(huán)節(jié)，步入了商業(yè)化的第二階段，不菲的定價也有力彰顯了AIGC應(yīng)用為生產(chǎn)效率帶來的革命性躍遷。2）從國內(nèi)來看，《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》已從8月15日開始正式實行；8月31日起，百度文心一言、訊飛星火等大模型已正式向公眾開放，AIGC監(jiān)管已步入正軌。應(yīng)用層面國內(nèi)企業(yè)同樣在加速落地，金山辦公、萬興科技、福昕軟件等不斷推進(jìn)。
推理顯著提振算力需求，相比訓(xùn)練有望再上一個量級?？紤]GPT3及3.5為代表的1750億參數(shù)大模型，將A100或H100作為通用的算力設(shè)施，根據(jù)我們初步測算：1）在訓(xùn)練階段，若采用算力租賃方式，則單次成本約為百萬至千萬美元，而為了模型能夠達(dá)到理想效果，我們預(yù)計其至少需要數(shù)十次、近百次的訓(xùn)練，對應(yīng)算力總投入約為億美元級別；若采用算力建設(shè)方式，根據(jù)GPUUtils報道，GPT3.5同級別模型約需要數(shù)千張H100進(jìn)行訓(xùn)練，考慮H100價格約為3-4萬美元/張，對用算力投入約為近億美元。2）在推理階段：僅考慮文字問答場景，以每日6000萬訪問量、平均5分鐘/次的訪問時長、每秒生成16個token、算力利用率20%等作為基礎(chǔ)假設(shè)，為了滿足OpenAI官網(wǎng)現(xiàn)有用量，大約需要數(shù)萬張H100進(jìn)行推理，相比訓(xùn)練再上一個量級。3）另外，多模態(tài)模型需要處理的輸入和輸出信息將包括文本、圖像、視頻、音頻等，復(fù)雜度遠(yuǎn)超純文本數(shù)據(jù)；同時將不同模態(tài)的特征進(jìn)行融合、找到不同模態(tài)間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)和交互關(guān)系也需要更復(fù)雜的模型架構(gòu)，這也增加了計算負(fù)載。根據(jù)我們初步估計，算力需求有望擴(kuò)充數(shù)倍至數(shù)十倍。
相關(guān)標(biāo)的：
1）辦公應(yīng)用：金山辦公、萬興科技、福昕軟件、科大訊飛等。
2）落地快&估值性價比：大華股份、漫步者、傳音控股、?？低?、紫天科技等。
3）算力側(cè)：英偉達(dá)、中科曙光、浪潮信息、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、云賽智聯(lián)、神州數(shù)碼、拓維信息、四川長虹、烽火通信、海光信息、恒潤股份、新易盛、恒為科技、易華錄、阿爾特、潤建股份、寒武紀(jì)、景嘉微、中貝通信、創(chuàng)業(yè)黑馬等。
風(fēng)險提示：AI技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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