>> 光大證券-計算機(jī)行業(yè)2023年半年報總結(jié)：板塊基本面整體承壓，第三方支付及數(shù)字產(chǎn)業(yè)率先進(jìn)入強(qiáng)勢復(fù)蘇-230921
| 上傳日期： |
2023/9/22 |
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| 2217KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳春旸 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2023年上半年計算機(jī)板塊整體收入多年首降，凈利潤同比增長4%。2023年上半年，計算機(jī)板塊328家樣本公司，實(shí)現(xiàn)營收3,276億元，同比下降1.0%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤47億元，同比增長4.0%。
分體量看，2023年上半年，中等市值公司表現(xiàn)較優(yōu)。2023年上半年，市值500億及以上/200-500億/100-200億/50-100億/50億以下公司總體營收同比增速分別為+5%/-5%/+2%/+5%/-4%，市值500億及以上/200-500億元公司總體歸母凈利潤增速分別為-6%/-69%，市值100-200億元/50-100億元公司總體歸母凈利潤分別同比增長101%/73%，市值50億以下公司2023年上半年利潤依然承壓，合計為-14億元，較上年同期（-12億元）虧損幅度擴(kuò)大。
分板塊看，2023年上半年第三方支付及數(shù)字產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)亮眼。根據(jù)公司主營業(yè)務(wù)范圍等維度，將計算機(jī)行業(yè)中公司分十一大板塊進(jìn)行分析。2023年上半年數(shù)字產(chǎn)業(yè)及網(wǎng)絡(luò)安全板塊收入增速較快。2023H1，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全、金融IT、汽車IT及醫(yī)療IT實(shí)現(xiàn)營收正增長，營收同比分別為18%、8%、5%、6%、4%。歸母凈利潤方面，數(shù)字產(chǎn)業(yè)及第三方支付板塊表現(xiàn)亮眼，分別實(shí)現(xiàn)365%、85%同比增長，此外，汽車IT板塊實(shí)現(xiàn)34%的同比增長，網(wǎng)絡(luò)安全板塊虧損幅度同比收窄7%，其余板塊為負(fù)增長。
投資建議：
1、第三方支付板塊：建議關(guān)注（1）新大陸：聚焦條碼識別和電子支付領(lǐng)域，條碼識別產(chǎn)品和技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)。（2）新國都：“支付收單+硬件設(shè)備業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動發(fā)展。（3）拉卡拉：業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)前列。
2、AI板塊：（1）算力層：建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、劍橋科技、華工科技、騰景科技等，以及其他算力相關(guān)廠商寒武紀(jì)、鴻博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云賽智聯(lián)、紫光股份等。（2）應(yīng)用層：隨著《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》出臺、正式實(shí)施，以及微軟Copilot定價落地，商業(yè)化產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如福昕軟件、萬興科技、同花順、彩訊股份等，以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價值重估機(jī)會的游戲板塊。（3）基礎(chǔ)層：建議中長線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛、掌趣科技、三六零、思美傳媒、博彥科技等。
3、信創(chuàng)：建議關(guān)注金山辦公（應(yīng)用軟件）、太極股份（數(shù)據(jù)庫）、中國軟件（操作系統(tǒng)）、神州數(shù)碼（鯤鵬服務(wù)器）；以及華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的拓維信息、四川長虹、紫光股份、麒麟信安、海量數(shù)據(jù)、賽意信息及潤和軟件。
風(fēng)險分析：IT投資下滑的風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
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