>> 西部證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2023年第38周：0916-0922)：一線新房成交量環(huán)比翻倍，廣州限購政策優(yōu)化-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
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| 346KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周雅婷 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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市場行情：本周上證綜指上漲0.47%，恒生指數(shù)下降0.69%，A股房地產(chǎn)板塊下降0.53%，H股內(nèi)房板塊下降2.97%。板塊漲幅前三融創(chuàng)服務(wù)、四海國際、*ST泛海分別上漲32.14%、14.56%和14.02%；板塊跌幅前三正商實(shí)業(yè)、豐盛控股、時代中國控股分別下跌22.92%、18.42%和16.67%。
新房成交：本周23城周新房成交整體環(huán)比上升31.4%，同比下降31.4%，本年累計同比下降6.5%；較去年全年增速上升25pct。本周一線城市周新房成交整體環(huán)比上升105.1%，同比下降24.3%，本年累計同比上升4.1%；較去年全年增速上升29pct。本周二線城市周新房成交整體環(huán)比上升11.6%，同比下降33.6%，本年累計同比下降8.9%；較去年全年增速上升23pct。本周三線城市周新房成交整體環(huán)比下降17.4%，同比下降31.4%，本年累計同比下降18.3%；較去年全年增速上升26pct。
二手房成交：本周12城周二手房成交環(huán)比上升9.6%，同比上升16.6%，本年累計同比上升33.2%；較去年全年增速上升42pct。
板塊估值：本周A股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為8.8x/0.6x；H股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為5.2x/0.4x；中介服務(wù)公司P/E、P/B平均值分別為33.6x/1.2x；A/H股物業(yè)公司P/E、P/B平均值分別為12.6x/1.8x。
投資建議：廣州宣布取消部分區(qū)域限購，成為首個宣布放松限購政策的一線城市，政策落地速度超預(yù)期，預(yù)計將進(jìn)一步提振市場信心。一線城市取消認(rèn)房認(rèn)貸以來行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，同時限購松綁的二線城市范圍繼續(xù)擴(kuò)大，中短期內(nèi)一二線基本面有望企穩(wěn)改善。建議繼續(xù)參與板塊反彈行情，重點(diǎn)推薦受益一線城市政策放松的成交彈性標(biāo)的貝殼，開發(fā)商建議關(guān)注重點(diǎn)布局一二線的公司濱江、招蛇、越秀、華潤，物業(yè)公司關(guān)注基本面較好的商業(yè)運(yùn)營商華潤萬象。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風(fēng)險；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預(yù)期風(fēng)險。
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