>> 華西證券-環(huán)保、公用事業(yè)行業(yè)周報：本周煤價漲幅加大，1-8月光伏新增裝機(jī)113.16GW-230924
| 上傳日期： |
2023/9/24 |
大小： |
1624KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
晏溶,周志璐 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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報告摘要：
本周硅料價格穩(wěn)定，硅片供應(yīng)過剩價格走弱
根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型硅料價格區(qū)間在9.0-9.9萬元/噸，成交均價為9.33萬元/噸，周環(huán)比漲幅為1.08%，單晶致密料價格區(qū)間在7.6-8.5萬元/噸，成交均價為8.04萬元/噸，周環(huán)比持平。本周硅料價格基本維穩(wěn)，主要系近期硅片價格出現(xiàn)分化，電池開始降價，組件廠商有所減產(chǎn)。盡管下游拉晶企業(yè)維持高位滿開，對硅料的需求較為旺盛，但接受硅料價格持續(xù)上漲的能力有所減弱。硅片方面，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價維持在3.36元/片，周環(huán)比持平；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價維持在3.45元/片，周環(huán)比持平；G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價降至4.19元/片，周環(huán)比跌幅為0.95%。本周G12單晶硅片成交均價松動，主要由于下游需求不及預(yù)期，電池端持續(xù)去庫存，價格下調(diào)明顯。組件端，SMM9月22日數(shù)據(jù)顯示，主流報價在1.08-1.31元/瓦之間，本周組件價格小幅下跌。光伏電站投資成本中，組件成本占比較高，組件價格的下降將使得電站投資回報率提升，從而刺激下游裝機(jī)需求，電站運(yùn)營商有望受益于規(guī)模增加，回報率進(jìn)一步提升，進(jìn)而增厚業(yè)績。
2023年1-8月光伏新增裝機(jī)113.16GW，2022年全國及重點(diǎn)省份清潔能源消納利用情況良好
9月19日，國家能源局發(fā)布1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，1~8月份，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為113.16GW，累計裝機(jī)規(guī)模突破5億千瓦，達(dá)到5.05億千瓦。8月份新增規(guī)模為16GW，1-7月，2023年光裝機(jī)已超去年全年；1-8月，光伏裝機(jī)首次突破百GW，維持快速增長態(tài)勢。1-8月風(fēng)電新增裝機(jī)28.92GW，累計裝機(jī)達(dá)到4.0億千瓦，同比增長14.8%。9月19日，國家能源局發(fā)布《2022年度全國可再生能源電力發(fā)展監(jiān)測評價報告》（簡稱《報告》）?！秷蟾妗凤@示，2022年全國可再生能源電力實(shí)際消納量為26810億千瓦時，占全社會用電量比重31.6%，同比提高2.2個百分點(diǎn)；全國非水電可再生能源電力消納量為13676億千瓦時，占全社會用電量比重為15.9%，同比增長2.2個百分點(diǎn)。2022年，全國及重點(diǎn)省份清潔能源消納利用情況良好。2022年，全國風(fēng)電平均利用率96.8%，與上年基本持平；青海、新疆和蒙西風(fēng)電利用率同比顯著提升，青海風(fēng)電利用率92.7%、新疆風(fēng)電利用率95.4%、蒙西風(fēng)電利用率92.9%，同比分別提升3.4、2.7、1.8個百分點(diǎn)。2022年，全國光伏發(fā)電利用率98.3%，同比提升0.3個百分點(diǎn)。青海光伏消納水平顯著提升，光伏利用率同比提升4.9個百分點(diǎn)。全國主要流域水能利用率約98.7%，同比提高0.8個百分點(diǎn)。
本周煤價漲幅加大，節(jié)前煤價漲幅或?qū)⑹照?br> 截至9月22日，秦皇島動力末煤（Q5500）平倉價為995元/噸，環(huán)比上周增加80元/噸，漲幅為8.74%。本周國內(nèi)動力煤市場漲幅加大，主要系近期，安全事故多發(fā)，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)安全形勢依然嚴(yán)峻，導(dǎo)致上游多地供應(yīng)偏緊。下游方面，化工、鋼鐵等非電行業(yè)開工率多保持在高位水平，耗煤剛需穩(wěn)定，導(dǎo)致非電需求釋放。展望后市來看，根據(jù)鄂爾多斯煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)，當(dāng)前由于氣溫明顯下降，居民制冷用電需求將明顯減少，電力行業(yè)耗煤增速放緩，終端電廠負(fù)荷降至50%-60%運(yùn)行。我們判斷，臨近雙節(jié)，貿(mào)易商有去庫需求，疊加電力行業(yè)需求環(huán)比減弱，或?qū)p少對煤炭價格支撐，節(jié)前煤價漲幅或?qū)⑹照?。但考慮到煤價在傳統(tǒng)淡季時期，走出上漲趨勢。后續(xù)過渡到旺季，電力需求持續(xù)高漲，疊加密集的政策出臺對房地產(chǎn)市場的托舉，動力煤市場對非電需求的釋放有較好預(yù)期。在需求旺盛的背景下，煤價旺季有望維持高位運(yùn)行。
國內(nèi)LNG價格繼續(xù)上漲，美國天然氣價格或?qū)⒆呷?br> 本周全國LNG出廠成交周均價為4288.48元/噸，環(huán)比上期上漲54.61元/噸，漲幅1.29%。國內(nèi)LNG均價整體上漲，根據(jù)芝商所(CMEGroup)消息，主要系一是國慶節(jié)前部分囤貨、補(bǔ)庫需求提振市場；二是本周液廠開工負(fù)荷小幅下降，國產(chǎn)LNG供應(yīng)有所減少。綜合影響下，本周價格上行為主。下周供應(yīng)量或有所提升，需求量或窄幅增長。主要系之前進(jìn)口管道因檢修而導(dǎo)致的階段性供應(yīng)減少或?qū)⒒謴?fù)，供應(yīng)端小幅回暖；需求端，雙節(jié)假日在即，屆時高速公路禁止?；愤\(yùn)輸車輛通行規(guī)定的施行會減少市場交投量，故下周終端節(jié)前備庫需求增長。我們判斷，在供需多方博弈下，短期LNG價格或?qū)②叿€(wěn)。截至9月19日，美國亨利港天然氣（NG）期貨價格為2.848美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（09.12）上調(diào)0.105美元/百萬英熱，漲幅為3.83%。本周，美國亨利港（NG）期貨價格周內(nèi)整體呈上漲趨勢，本周美國液化天然氣出口終端Freeport原料氣需求恢復(fù)，9月15日至19月19日期間自由港的交付量增加了19.5億立方英尺/天。原料氣供應(yīng)增強(qiáng)。后市展望，即使當(dāng)前美國LNG出口供應(yīng)有所增加，但消費(fèi)地市場需求仍舊疲軟，預(yù)計未來LNG價格將呈下降趨勢。
投資建議
隨著我國對節(jié)能減排行動的不斷深入，節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈也受益于其綠色低碳的核心發(fā)展迅速，并且?guī)酉嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)設(shè)備發(fā)展。其中壓濾機(jī)等過濾成
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