>> 安信證券-電子行業(yè)周報：折疊機(jī)價格持續(xù)下探，生成式AI賦能效應(yīng)將加速釋放-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 974KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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榮耀折疊機(jī)VPurse發(fā)布，價格下探+輕薄美觀或助推行業(yè)成長：
9月19日晚，榮耀折疊新機(jī)VPurse國行版正式發(fā)布，售價5999起，帶動折疊新機(jī)價格下探。榮耀VPurse首創(chuàng)錢包折疊屏形態(tài)，閉合狀態(tài)厚度僅為8.6mm，展開狀態(tài)厚度4.3mm，整機(jī)重量僅214g，再次刷新已有折疊屏輕薄紀(jì)錄。在折疊屏核心的鉸鏈組件方面，榮耀VPurse首發(fā)榮耀蝶翼鉸鏈和榮耀自研游絲結(jié)構(gòu)，使得鉸鏈厚度僅為2.98mm，而收縮強(qiáng)度提升400%；同時運(yùn)用自研盾構(gòu)鋼材料，實現(xiàn)了手機(jī)減重和強(qiáng)度提升。在產(chǎn)品堅固性和耐用性方面，榮耀VPurse 20萬次折痕變化僅有34微米，防刮性能最高提升300%。隨著折痕、縫隙等折疊屏痛點(diǎn)逐步得到解決，未來折疊屏手機(jī)價格或?qū)⒊掷m(xù)下探，產(chǎn)品體驗感增強(qiáng)，滲透率有望加速提升。
華為聯(lián)合發(fā)布《星河AI網(wǎng)絡(luò)白皮書》，推動AI賦能千行萬業(yè)：
9月20日，在華為全聯(lián)接大會2023期間，華為發(fā)布業(yè)界首個網(wǎng)絡(luò)大模型——星河AI網(wǎng)絡(luò)大模型,深度賦能iMaster NCE網(wǎng)絡(luò)數(shù)字地圖。華為星河AI網(wǎng)絡(luò)大模型是基于華為盤古大模型訓(xùn)練的通信網(wǎng)絡(luò)大模型,該模型匯聚了華為數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域超200億語料,3萬多名網(wǎng)絡(luò)專家經(jīng)驗,具有強(qiáng)大的語義理解和專業(yè)知識,支持知識問答、交互式的業(yè)務(wù)分析與輔助決策。同日，華為聯(lián)合中國信息通信研究院、科大訊飛研究院向全球共同發(fā)布《星河AI網(wǎng)絡(luò)白皮書》，旨在促進(jìn)行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、推動產(chǎn)業(yè)升級及合作。白皮書指出，近年來AI算法已邁入萬億參數(shù)大模型時代，算力需求增長近十萬倍，AI大規(guī)模計算需要高效協(xié)同數(shù)萬張AI處理器，需要持續(xù)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)，提高并行計算效率；且由于AI處理器成本高昂，亟需搭建零丟包高吞吐的高性能網(wǎng)絡(luò)，充分釋放AI處理器效率；同時，AI大模型訓(xùn)練周期長，萬卡集群流量規(guī)模達(dá)到數(shù)10萬條，需要有效的運(yùn)維手段，降低平均故障間隔時間。星河AI網(wǎng)絡(luò)解決方案為構(gòu)建面向AI大模型的高性能訓(xùn)練網(wǎng)絡(luò)提供參考，使能百模千態(tài)，賦能千行萬業(yè)，建議持續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。
問界新M7發(fā)布以來大定創(chuàng)新高，車型周期有望觸底反彈：
9月12日下午，問界新M7宣布上市并開啟交付，售價為24.98-30.98萬元。次日官方宣布訂單量已經(jīng)突破15000臺。9月16日，官方首次宣布問界新M7單日大定突破2000臺，隨后于9月17日宣布單日大定“再創(chuàng)新高”達(dá)到2700臺。9月23日，官方再次宣布單日大定數(shù)量達(dá)2100臺。問界新M7由賽力斯汽車和華為聯(lián)合設(shè)計，搭載華為ADS 2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，可實現(xiàn)不依賴高精地圖的高速、城區(qū)智能駕駛。新車配備1個頂置激光雷達(dá)、3個毫米波雷達(dá)、11個高清視覺感知攝像頭及12個超聲波雷達(dá)等27個感知硬件，支持園區(qū)代客泊車、超窄車位泊車。問界新M7上市以來大定超出預(yù)期，車型周期有望觸底反彈，建議持續(xù)關(guān)注供應(yīng)鏈。
電子本周漲幅+0.34%（13/31），10年P(guān)E百分位為27.59%：
?。?）本周（2023.09.18 - 2023.09.22）上證綜指上升0.47%，深證成指上升0.34%，滬深300指數(shù)上升0.81%，申萬電子版塊上升0.34%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為13/31。2023年，電子版塊累計上升3.27%。（2）本周（2023.09.18 - 2023.09.22）消費(fèi)電子在電子行業(yè)子版塊中漲幅最高，為+3.45%；電子化學(xué)品版塊漲幅最低，為-3.17%；（3）電子版塊漲幅前三公司分別為日久光電（+45.44%）、捷榮技術(shù)（+38.71%）、光弘科技（+29.11%），跌幅前三公司分別為蘇大維格（-20.80%）、香農(nóng)芯創(chuàng)（-15.05%）、華亞智能（-14.68%）。（4）PE：截至2023.09.22，滬深300指數(shù)PE為11.10倍，10年P(guān)E百分位為23.03%；SW電子指數(shù)PE為37.61倍，10年P(guān)E百分位為27.59%。
投資建議：
折疊屏MIM建議關(guān)注東睦股份、統(tǒng)聯(lián)精密、精研科技；折疊屏OCA光學(xué)膠建議關(guān)注斯迪克。AI產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注滬電股份、勝宏科技、工業(yè)富聯(lián)、海光信息、圣泉集團(tuán)、雅克科技等。智能駕駛領(lǐng)域建議關(guān)注：1）毫米波雷達(dá)：?？低?、大華股份、聯(lián)合光電等；2）ADAS：韋爾股份、思特威、富瀚微、聯(lián)創(chuàng)電子、歐菲光、晶方科技；3）車載芯片：納芯微、北京君正、兆易創(chuàng)新、國芯科技、芯海科技、杰華特、裕太微、炬光科技、長光華芯等。
風(fēng)險提示:
下游需求不及預(yù)期；國產(chǎn)替代不及預(yù)期；大基金一期重新啟動減持風(fēng)險；國際科技博弈力度加大風(fēng)險
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