>> 中銀證券-晨會聚焦-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王軍 |
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重點關(guān)注
【策略研究】策略周報王君徐沛東郭曉希徐亞高天然。迎接"吃飯“行情，聚焦海外映射AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。一波三折，年內(nèi)第二波機會雖遲但到。
【銀行】銀行業(yè)2023年半年報綜述林媛媛。37家上市銀行2023H1歸母凈利潤同比增長3.3%，營收同比增長0.4%。上半年，銀行業(yè)規(guī)模增速放緩，凈息差拖累減弱，凈利息收入、手續(xù)費同比降幅收窄，其他非息保持較快增長，增速放緩，收入貢獻減弱。收入端壓力下，增量撥備繼續(xù)少提貢獻盈利，對存量撥備形成持續(xù)消耗。在偏弱的外部環(huán)境下，銀行經(jīng)營仍承壓，隨著政策發(fā)力、存量按揭和化債等影響逐步落地，行業(yè)息差和資產(chǎn)質(zhì)量等壓力或緩解，基本面拐點可期。各類行看，城農(nóng)商行業(yè)績表現(xiàn)更好，成都、常熟、江蘇、寧波、杭州、蘇州、滬農(nóng)表現(xiàn)較好?？春勉y行股。經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)開始改善，政策持續(xù)發(fā)力、突破，經(jīng)濟修復(fù)和政策發(fā)力仍在路上，仍有空間。房地產(chǎn)風(fēng)險、地方政府化債、凈息差讓利這些風(fēng)險充分暴露。在經(jīng)濟和政策預(yù)期轉(zhuǎn)變時，存量風(fēng)險出清，持續(xù)看多銀行。第一，延續(xù)農(nóng)業(yè)銀行等大行和寧波銀行、招商銀行的推薦。第二、城商行優(yōu)選：杭州銀行、江蘇銀行、長沙銀行、成都銀行等。
【化工】藍曉科技余嫄嫄。公司發(fā)布2023年半年報，23H1實現(xiàn)營收10.07億元，同比增長33.80%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.46億元，同比增長75.26%。其中23Q2實現(xiàn)營收5.07億元，同比增長20.32%，環(huán)比增長1.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.12億元，同比增長81.44%，環(huán)比增長58.45%?？春霉驹谖讲牧项I(lǐng)域的持續(xù)拓展，維持買入評級。
【社會服務(wù)】鋒尚文化李小民。近日，杭州第19屆亞運會開幕式完成最后一次全要素彩排，并完成相應(yīng)全流程優(yōu)化。根據(jù)公司收入確認方法，會在項目完工一次性確認收入，因此亞運會項目相關(guān)收入預(yù)計將在亞運、亞殘運會的開幕式、閉幕式相應(yīng)節(jié)點確認。據(jù)公司半年報披露，截至8月在手訂單總額約11.65億元，為全年收入規(guī)模提供較好保障，預(yù)計下半年業(yè)績會有較高增長。我們看好公司在手項目的完成以及獲得項目數(shù)量的增長而帶動業(yè)績成長，維持買入評級。
【石油石化】中國石化余嫄嫄。中國石化主營業(yè)務(wù)涵蓋石油石化全產(chǎn)業(yè)鏈，在油價劇烈波動的市場環(huán)境下，經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)健。國際油價預(yù)計在中高位延續(xù)震蕩，上游勘探及開采業(yè)務(wù)或延續(xù)高景氣度；煉油板塊及化工板塊持續(xù)推進提質(zhì)增效，主營煉廠的行業(yè)競爭力有望提升；營銷及分銷板塊，積極布局“油氣氫電服”新興業(yè)務(wù)，推動加油站向“加能站”升級，看好公司上游油氣勘探開采業(yè)務(wù)延續(xù)高景氣度，煉廠及加油站資產(chǎn)持續(xù)優(yōu)化升級，首次覆蓋，給予買入評級
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