>> 財(cái)通證券-“美”周市場(chǎng)復(fù)盤(9月第4周)：外部擾動(dòng)暫告段落-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
大?。?/td>
| 1360KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李美岑,王亦奕 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
外部擾動(dòng)或暫告段落，A股市場(chǎng)預(yù)期回暖。本周市場(chǎng)波動(dòng)起伏，最終主要指數(shù)多數(shù)收漲。周初石油價(jià)格新高，美債利率上行壓制全球市場(chǎng)。周四，美聯(lián)儲(chǔ)如期暫停加息并上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，會(huì)后聯(lián)儲(chǔ)主席表態(tài)整體偏鷹，市場(chǎng)預(yù)期降息或?qū)⑼七t至明年9月。在此影響下，美債利率突破4.44%，創(chuàng)下2007年11月以來(lái)新高。美元、美債高位之下，市場(chǎng)預(yù)期其繼續(xù)向上的空間有限，外部擾動(dòng)或?qū)焊娑温?。本周北向資金打破連續(xù)6周凈流出，實(shí)現(xiàn)凈流入0.29億元。
本周行業(yè)漲跌互現(xiàn)，金融、消費(fèi)板塊相對(duì)占優(yōu)，TMT回歸領(lǐng)漲。其中，通信（+3.0%）、非銀金融（+1.9%）、傳媒（+1.5%）相對(duì)占優(yōu)；美容護(hù)理（-3.2%）、社會(huì)服務(wù)（-2.8%）和有色金屬（-1.9%）跌幅居前。微軟發(fā)布會(huì)推出Copilot，預(yù)期將加速AI商業(yè)化進(jìn)程；另外，華為正式啟動(dòng)全面智能化戰(zhàn)略，并將在下周一召開新品發(fā)布會(huì)，催化TMT板塊情緒。前期一系列政策“組合拳”效果持續(xù)發(fā)酵疊加雙節(jié)臨近，市場(chǎng)預(yù)期和消費(fèi)需求邊際改善，金融、消費(fèi)相對(duì)占優(yōu)。美容護(hù)理當(dāng)前銷售增長(zhǎng)乏力，近期化妝品行業(yè)出現(xiàn)輿情事件也對(duì)板塊帶來(lái)不利影響；餐飲、旅游等板塊節(jié)前上漲，隨著利好兌現(xiàn)社會(huì)服務(wù)板塊進(jìn)入短期調(diào)整；有色金屬板塊在美元、美債持續(xù)上漲的壓制下本周跌幅靠前。
國(guó)內(nèi)政策或仍有空間，美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息并上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，會(huì)后表態(tài)偏鷹預(yù)期推遲降息。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)表示將常態(tài)化開展政策預(yù)研儲(chǔ)備；促民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)22條新舉措，預(yù)期民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境將持續(xù)優(yōu)化。房地產(chǎn)方面，一線城市中廣州首先實(shí)施限購(gòu)松綁，預(yù)期樓市將有所改善，關(guān)注后續(xù)數(shù)據(jù)驗(yàn)證。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月如期不加息，議息會(huì)議后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“如果合適，準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率，將會(huì)逐次會(huì)議做出決策”，表態(tài)整體偏鷹，預(yù)期目標(biāo)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)2023年和2024年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期、下調(diào)失業(yè)率預(yù)期，催化美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”預(yù)期。
大類資產(chǎn)：1）海外股市多數(shù)收跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在美股三大指數(shù)中相對(duì)占優(yōu)。2）美債利率和美元指數(shù)分別上漲至4.44%和105.6點(diǎn)。3）大宗方面，金價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，周內(nèi)下跌約0.5%；WTI原油周內(nèi)上漲1.59%，布油上漲2.14%。
未來(lái)兩周重點(diǎn)關(guān)注：1）國(guó)內(nèi)：9月25日，華為秋季全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)；9月30日，9月制造業(yè)PMI；2）海外：9月26日，美國(guó)8月新房銷售數(shù)據(jù)；9月29日，美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比；10月6日，美國(guó)9月失業(yè)率。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、歷史經(jīng)驗(yàn)失效、通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期等。
|
|
