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國(guó)債期貨與交割券：周五受股市走強(qiáng)影響，國(guó)債期貨與現(xiàn)券價(jià)格全面回落
　　國(guó)債期貨價(jià)格齊上漲：2年期、5年期、10年期以及30年期國(guó)債期貨價(jià)格全周下跌0.040%、0.132%、0.192%和0.595%
　　最便宜交割券IRR與基差：TS2312合約對(duì)應(yīng)最便宜交割券（CTD）為230013.IB，IRR為2.4746，基差-0.1072；TF2312合約對(duì)應(yīng)CTD為230002.IB，IRR為2.5376，基差0.1786；T2312合約對(duì)應(yīng)CTD為230014，IRR為1.4009,基差0.2681，TL2312合約應(yīng)對(duì)CTD為200004.IB，IRR為1.2469，基差0.4610
　　市場(chǎng)資金利率與現(xiàn)券：短端資金略有偏緊
　　短端資金利率：shibor隔夜全周下跌0.036%，7天回購(gòu)全周上漲0.2878%
　　國(guó)債收益率：關(guān)鍵期現(xiàn)1年期、2年期、5年期和10年期國(guó)債收益率全周上漲0.065%、0.045%，0.036%和0.038%，國(guó)債收益率曲線走平
　　央行公開操作上，全周凈投放5520億元
　　交易策略
　　周五國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)出現(xiàn)明顯反彈，拖累債券市場(chǎng)表現(xiàn)，國(guó)債期貨與現(xiàn)券價(jià)格全面走低，收益率反彈。國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，市場(chǎng)將關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向金九銀十的房地產(chǎn)消費(fèi)。隨著國(guó)家多個(gè)支持政策出臺(tái)，以及傳聞一線城市分地區(qū)放開限購(gòu)，也打壓了債市，整體收益率曲線繼續(xù)走平。操作上，在政策出臺(tái)預(yù)期支持下建議在節(jié)前嘗試做空國(guó)債期貨?；罘矫?，略有擴(kuò)大跡象，可嘗試做多基差，跨品種套利方面，可以關(guān)注曲線走陡，即買ts空t策略。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)超預(yù)期（觀點(diǎn)供參考）