>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)周報-230922
| 上傳日期: |
2023/9/25 |
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| 1678KB |
| 格式: |
pdf 共14頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
夏聰聰 |
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甲醇期貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢,重心在2530一線附近企穩(wěn)后積極拉漲,上破前期高點,向上觸及2662,刷新近半年新高,但未能站穩(wěn),期價承壓走低,逐步回吐前期漲勢,周度跌幅為0.86%,錄得長上影線。期貨調(diào)整影響下,國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛略轉(zhuǎn)弱,市場主流價格跟隨窄幅松動,區(qū)域走勢分化,沿海市場相對抗跌,整理運行為主。與期貨相比,甲醇現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)為小幅升水狀態(tài),基差有望走擴。上游煤炭市場延續(xù)漲勢,價格震蕩走高。煤礦保安全意向較強,個別煤礦存在階段性停產(chǎn)銷現(xiàn)象,煤礦庫存維持在低位,產(chǎn)量增加較為有限,礦方存在挺價意向。下游非電行業(yè)開工提升,耗煤需求增加,隨著假期臨近,下游適量備貨需求釋放,到礦拉運積極性良好。市場煤銷售順暢,短期供應端收緊,煤炭價格易漲難跌。成本端跟隨上移,而甲醇現(xiàn)貨市場弱勢松動,企業(yè)面臨成本壓力尚可,但利潤空間被擠壓。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價大穩(wěn)小動,挺價意向不強,出貨為主,整體簽單順利,內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談整理2100-2210元/噸,南線地區(qū)參考2160元/噸。甲醇行業(yè)開工提升,貨源供應呈現(xiàn)增加態(tài)勢。雖然華中地區(qū)開工負荷下降,但西北、華北以及西南地區(qū)裝置開工上漲,甲醇整體開工達到73.50%,較去年同期上漲5.46個百分點;西北地區(qū)開工率為82.98%,較去年同期上漲6.52個百分點。近期重啟裝置數(shù)量增加,而暫無新增檢修計劃,甲醇產(chǎn)量平穩(wěn)回升。業(yè)者心態(tài)偏謹慎,持貨商報價下調(diào),讓利出貨。節(jié)前下游接貨情況平穩(wěn),實際成交重心略下移。進入九月份后,需求旺季特點并未充分體現(xiàn),下游行業(yè)開工提升不明顯。浙江地區(qū)一體化裝置開車,煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負荷明顯提升,達到86.66%,創(chuàng)年內(nèi)新高。傳統(tǒng)需求行業(yè)不溫不火,除了甲醛開工窄幅走高外,二甲醚、MTBE和醋酸開工出現(xiàn)不同程度回落。進口貨源流入增加,沿海地區(qū)庫存繼續(xù)回升,累積至126.17萬噸,大幅高于去年同期水平48.44%。成本端偏強,但甲醇市場供需未有好轉(zhuǎn),產(chǎn)量穩(wěn)中有增,需求旺季不旺,庫存持續(xù)回升,基本面壓力漸顯,短期期價或考驗2530一線支撐,趨勢性行情不明顯,震蕩洗盤為主。
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