>> 方正中期期貨-短纖期貨周報-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1372KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周，短纖跟隨成本回落。PF311收于7766，周跌144元/噸，周跌幅1.82%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格7730（-130）元/噸。工廠周產(chǎn)銷41.52%（-25.33%），剛需成交，產(chǎn)銷平淡。
【重要資訊】
?。?）成本端，成本高位震蕩。原油在宏觀壓制和供應(yīng)收緊支撐下高位震蕩；PTA跟隨成本波動；乙二醇受成本拖累回調(diào)。（2）供應(yīng)端，裝置檢修及新裝置投產(chǎn)互現(xiàn)，供應(yīng)總體穩(wěn)定。儀征化纖10萬噸4條產(chǎn)銷，2條9月初投產(chǎn)，另2條9月中旬投產(chǎn)，福建山力20萬噸裝置9月2-20日停車。截至9月22日，直紡滌短開工率85%（+0.5%）。（3）需求端，終端需求有所改善，純滌紗震蕩去庫，但對短纖采購仍謹慎。截至9月22日，滌紗開機率為66%（-0.0%），當(dāng)前開工持穩(wěn)，成品庫存仍偏高，開工繼續(xù)上行空間有限。滌紗廠原料庫10.6（-1.1）天，短纖價格震蕩，紗企仍剛需采購，原料庫存維持相對低位。純滌紗成品庫存29.5天（+0.4天），進入旺季需求有所好轉(zhuǎn)，成品去庫緩慢，并遠高于歷史同期。（4）庫存端，9月22日工廠庫存12.4天（+1.2天），產(chǎn)銷一般，庫存維持高位震蕩。
【套利策略】短纖11/01價差預(yù)計在-50~50區(qū)間波動，當(dāng)前可做空價差。
【交易策略】
短纖供需仍偏弱，在低加工費下價格跟隨成本震蕩，但隨著旺季逐漸過去，價格重心預(yù)計震蕩趨弱，可嘗試追空。
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