>> 長江期貨-碳酸鋰周報-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 11195KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李旎 |
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供需狀況：
供應(yīng)端：據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，上周周度碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比減少19噸至8071噸，8月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為38902噸，環(huán)比減少5.6%。處于鹽湖供應(yīng)旺季，江西地區(qū)礦山開工逐步恢復(fù)，碳酸鋰供應(yīng)偏松。近期江西地區(qū)礦山與青海鹽湖產(chǎn)量穩(wěn)定，部分外購礦冶煉廠減停產(chǎn)，建議關(guān)注產(chǎn)區(qū)電力供應(yīng)情況。
成本：非洲鋰礦石到港增多，進口鋰輝石精礦CIF價周度環(huán)比延續(xù)偏弱趨勢，部分外購鋰礦生產(chǎn)碳酸鋰廠家出現(xiàn)成本倒掛。自有礦石及鹽湖企業(yè)利潤較好，外采礦石利潤一般，氫氧化鋰廠商成本壓力較大。
需求端：9月下游排產(chǎn)情況增幅有限，補庫需求不及預(yù)期。8月我國動力我國和儲能電池產(chǎn)量共計73.3GWh，同比增長46.5%，環(huán)比增長20.2%，我國動力電池裝車量34.9GWh，同比增長25.7%，環(huán)比增長8.2%。8月，我國動力和儲能電池合計銷量為65.0GWh，環(huán)比增長13.3%。其中動力電池銷量為55.1GWh，環(huán)比增長3.7%；儲能電池銷量為9.9GWh，環(huán)比增長131.7%。8月國內(nèi)動力電池產(chǎn)量與裝車量差值繼續(xù)擴大至38.5GWh。8月，我國動力和儲能電池合計出口12.5GWh，同比增長142.2%，環(huán)比增長0.3%。8月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，同比分別增長22%和27%，政策端新能源車購置稅的延期也有望進一步促進中國新能源車市場銷量的快速增長。
庫存：本周碳酸鋰的庫存呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，周內(nèi)減少620噸至32460噸，仍處于高位狀態(tài)；氫氧化鋰的庫存累庫，呈現(xiàn)高位運行。
策略建議：
當前礦端貨源增加，非洲礦端貨源充足，鹽湖旺季放貨，供應(yīng)端趨于寬松。動力電池行業(yè)產(chǎn)能存在階段性過剩，電池廠減產(chǎn)去庫，導(dǎo)致終端需求向上傳導(dǎo)進度緩慢，9月正極材料企業(yè)補庫進度不及預(yù)期，庫存向下游轉(zhuǎn)移不暢。成本端方面，部分外購鋰礦冶煉廠已經(jīng)成本倒掛，出現(xiàn)減停產(chǎn)挺價現(xiàn)象，多數(shù)大廠開工穩(wěn)定。當前下游維持剛需采買，供減需增背景下，待旺季下游補庫有望驅(qū)動階段性反彈。短期內(nèi)中游環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩仍未緩解，電芯材料端采購延續(xù)謹慎，預(yù)計近期碳酸鋰價格將維持偏弱震蕩，參考電池級碳酸鋰價格區(qū)間為15~19萬元/噸，期貨合約預(yù)計延續(xù)寬幅震蕩，操作上建議謹慎追空。建議持續(xù)關(guān)注9月現(xiàn)貨市場旺季需求改善幅度。
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