| 上傳日期： |
2023/9/25 |
大小： |
13303KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李旎 |
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周度觀點
美聯(lián)儲9月議息會議如期不加息，點陣圖顯示年內(nèi)還有一次加息，經(jīng)濟(jì)展望上調(diào)今年的GDP增速預(yù)期，美國8月CPI同比數(shù)據(jù)再次反彈，通脹韌性仍存。在本輪經(jīng)濟(jì)下行周期中美國就業(yè)市場保持韌性，美聯(lián)儲在預(yù)期引導(dǎo)上保留了繼續(xù)加息的靈活性，加息進(jìn)程未完全結(jié)束。美國通脹已轉(zhuǎn)向服務(wù)項去通脹，通脹下行的幅度更加依賴于需求收縮的程度，失業(yè)率后續(xù)會存在上行壓力。供應(yīng)偏緊預(yù)期導(dǎo)致油價走高，通脹反彈風(fēng)險遞增，高利率持續(xù)時間可能長于市場預(yù)期。基數(shù)效應(yīng)弱化后通脹同比水平仍處于高位，預(yù)計短期內(nèi)貴金屬走勢仍將承壓。消息面建議關(guān)注9月29日公布的美國8月核心PCE物價指數(shù)年率和10月6日公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
◆庫存：
黃金方面，本周comex庫存增加1,619.01千克至651,006.37千克，上期所庫存較上周減少54千克至2,607千克。
白銀方面，本周comex庫存增加26,342.01千克至8,510,812.37千克，上期所庫存減少115,800千克至1,216,131千克。
◆持倉（9月19日）：
本周黃金CFTC投機(jī)基金凈多持倉為136,752手，較上周增加13,823手。
本周白銀CFTC投機(jī)基金凈多持倉為13,276手，較上周減少3,483手。
◆策略建議：操作上建議持區(qū)間操作思路，參考美黃金運行區(qū)間1920-1970，滬金12合約運行區(qū)間464-479，滬銀12合約運行區(qū)間5750-6100。
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