久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

估值
　　成本：動(dòng)力煤價(jià)格反彈，純堿價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)居高位，煤制氣玻璃成本連續(xù)上漲。
　　利潤(rùn)：浮法玻璃周均利潤(rùn)333元/噸，周環(huán)比下降7元/噸。其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)233元/噸，環(huán)比下降3元/噸，以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)225元/噸，環(huán)比下降21元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)541元/噸，環(huán)比上漲3元/噸
　　基差：基差在經(jīng)歷一整波動(dòng)后，窄幅震蕩，在200上方徘徊
　　供應(yīng)
　　上周玻璃開(kāi)工率微升，產(chǎn)能利用率略降，日產(chǎn)量維持在16.90萬(wàn)噸，處于同期中高位水平。上周全國(guó)玻璃價(jià)格繼續(xù)上漲，部分地區(qū)玻璃價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，由于原料過(guò)快上漲，玻璃利潤(rùn)有所壓縮，目前利潤(rùn)處于中等水平。
　　上周產(chǎn)線新增2條復(fù)產(chǎn)，1條冷修，部分玻璃產(chǎn)線仍有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，后續(xù)重點(diǎn)觀察產(chǎn)線點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)及新增冷修的情況，玻璃行業(yè)總產(chǎn)能依然足夠充裕，預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)和新點(diǎn)火大于冷修。
　　庫(kù)存
　　上周玻璃企業(yè)庫(kù)存降至4103萬(wàn)重箱，環(huán)比-2.4萬(wàn)重箱，環(huán)比-0.06%，同比-43.9%。折庫(kù)存天數(shù)17.5天，較上期-0.1天。
　　需求
　　上周玻璃需求小幅回升，但隨著玻璃價(jià)格快速上漲后，日度產(chǎn)銷(xiāo)有所回落，后期持續(xù)跟蹤日度產(chǎn)銷(xiāo)情況。玻璃正處于傳統(tǒng)旺季，需求預(yù)期尚可，加工廠預(yù)期將保持一定原片庫(kù)存，后期仍關(guān)注下游訂單情況。隨著一線城市房地產(chǎn)政策放開(kāi)，對(duì)玻璃端需求端影響仍需進(jìn)一步觀察，但在預(yù)期層面將產(chǎn)生積極影響。
　　觀點(diǎn)
　　上周玻璃產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)回升，玻璃產(chǎn)線產(chǎn)能利用率維持高位，玻璃廠庫(kù)存略有降低。隨著玻璃傳統(tǒng)旺季到來(lái)，需求預(yù)期尚可，加工廠預(yù)期將保持一定原片庫(kù)存，可能節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，地產(chǎn)政策是否能真的給予玻璃需求的提升也需要進(jìn)一步觀察。總體而言，當(dāng)前玻璃基本面良好，供需無(wú)較大矛盾，短期價(jià)格下方仍有一定支撐，預(yù)計(jì)會(huì)維持高位震蕩的走勢(shì)，但還需持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨產(chǎn)銷(xiāo)及庫(kù)存情況，謹(jǐn)防需求證偽。而長(zhǎng)線大趨勢(shì)來(lái)看，供應(yīng)端產(chǎn)線點(diǎn)火預(yù)期仍存，供應(yīng)未來(lái)增量空間較大，但是否均能兌現(xiàn)還需進(jìn)一步觀測(cè)，在能兌現(xiàn)的情況下，我們覺(jué)得遠(yuǎn)期需求在旺季過(guò)后會(huì)邊際走弱，任然維持遠(yuǎn)月偏空預(yù)期。
　　策略
　　逢低做多/區(qū)間刷單。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　終端需求不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；生產(chǎn)線冷修超預(yù)期（上行風(fēng)險(xiǎn)）