>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①9月16日，華達(dá)新能源輕合金壓鑄項目開工儀式在江蘇省靖江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)城北園區(qū)舉行。華達(dá)新能源輕合金壓鑄項目計劃總投資10.5億元，用地144畝，總建筑面積85萬平方米，將輕量化產(chǎn)品系列設(shè)立多條國內(nèi)一流的新能源輕合金壓鑄和車身- -體化自動生產(chǎn)線及一條機(jī)器人總裝生產(chǎn)線，計劃分二期實施。項目建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可新增年產(chǎn)值20億元、年利積2億元。
?、跇O石魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)為提升北京汽車制造廠的智能制造超級工廠能力，戰(zhàn)略投資洛軻智能，總投資額達(dá)10億美元，用于全鋁車身研發(fā)、-體化壓鑄技術(shù)和短流程智造工廠項目。
?、酆ｊP(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月中國出口鋁箔10.26萬噸，環(huán)比下降5個百分點，同比下降20個百分點。符合此前“窄幅波動”預(yù)期。分出口目標(biāo)國看，8月前五大鋁箔出口目標(biāo)國是印度、沙特阿拉伯、墨西哥、泰國、美國，與此前相比無較大變動。
1).上游:三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁士礦,幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格持穩(wěn)，使中國港口鋁土礦到港量較上周增加;河南鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開工率，山西孝義某氧化鋁廠因設(shè)備故障而部分停產(chǎn)至9月底或影響曰生產(chǎn)量約3000噸，廣西某氧化鋁廠因礦石開采而停產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能但已于近日逐步生產(chǎn)，疊加期現(xiàn)貿(mào)易活躍度升高增大對交割品氧化鋁需求致部分貿(mào)易商采購非交割品氧化鋁以交付長單,使國內(nèi)氧化鋁短期供給偏緊,但是河南部分使用進(jìn)口鋁土礦的氧化鋁企業(yè)因利潤修復(fù)已開啟生產(chǎn)、山西氧化鋁企業(yè)因利潤修復(fù)而提產(chǎn)意愿升高且40萬噸新投產(chǎn)能正在爬產(chǎn);或使國內(nèi)氧化鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加，疊加購買6萬噸9月船期的西澳氧化鋁，內(nèi)蒙古某氧化鋁廠計劃10月復(fù)產(chǎn)50萬噸，購買7.2萬噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國內(nèi)氧化鋁中長期供給趨松:廢鋁上游拆解與破碎9月或逐步復(fù)工和價格處于高位促使多數(shù)持貨商積極出貨，重熔棒等下游訂單回暖但因利潤壓編甚至虧損而僅少量備貨并按需采購為主，國內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬噸而其中鑄錠量約3.1萬噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處16000元/噸左右，云南尚有10萬噸減停產(chǎn)及16萬噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)蒙古白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加:沂倫鋁價比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口打開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少;中國主要消費地鋁錠出庫量較上周減少，中國電解鋁社會庫存量較上周微減;倫金所電解鋁庫有量較昨日減少;以上說明進(jìn)口窗口打開和產(chǎn)能高位運行引導(dǎo)國內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松。
2)下游:建筑型材為主的棒材訂單明顯走弱，但因偏定制及工業(yè)型材的棒材需求訂單持續(xù)較好，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較_上周減少，但是鋁棒基價小幅下降和加工費較為堅挺致現(xiàn)貨成交一般;國內(nèi)“金九銀十”呈現(xiàn)旺季不旺致下游訂單增量有限，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周略升，其中鋁型材(房地產(chǎn)刺激政策尚需時間傳導(dǎo)致建筑型材訂單難覓增量,使部分企業(yè)因房地產(chǎn)和政府工程等賬期較長而回款困難致自身經(jīng)營壓力增大，山東等部分中小企業(yè)面臨停產(chǎn);鋁價處于高位致光伏型材訂單下滑和組件廠累庫顯著，對10月光伏訂單保持觀望致工業(yè)型材產(chǎn)能開工率降低)產(chǎn)能開工率較，上周下降:鋁線纜(終端電網(wǎng)施工旺季而提貨積極，使線纜企業(yè)集中交貨較多但多為前期簽訂訂單，鋁價處于高位擠壓部分線纜企業(yè)在手訂單利潤且新增訂單表現(xiàn)平淡)、鋁板帶(傳統(tǒng)消費旺季來臨促部分企業(yè)訂單有所增加，使少數(shù)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率再次拾升，大型企業(yè)在手訂單相對充裕但部分小型企業(yè)訂單仍較少，但是墨西哥等國家對中國鋁材加征關(guān)稅抑制出口需求)產(chǎn)能開工率較上周升高:鋁箔(空調(diào)箔和包裝箔等需求較為穩(wěn)定，部分鋁箔企業(yè)反饋9月出口訂單有所好轉(zhuǎn)，但電池箔訂單增速不及預(yù)期)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，部分原生鋁合金企業(yè)新增訂單小幅增加，但因產(chǎn)成品庫存堆積較多而增長動力不足)再生鋁合金(鋁價波動較大抑制下游采購情緒，壓鑄企業(yè)鮮有備庫，廢鋁價格走高致再生鋁合金企業(yè)生產(chǎn)成本增加而利潤不足)產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明國內(nèi)電解鋁價格處于高位抑制下游補(bǔ)庫積極性致現(xiàn)貨成交疲軟，但華東貿(mào)易商交投積極。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或保持區(qū)間需蕩,關(guān)注2850-2950附近支撐位及3200-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作; (觀點評分: 0)
預(yù)計滬鋁價格或有反彈，關(guān)注18200-18400附近支撐位及19600-20000附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約。(觀點評分: 1)
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