>> 方正中期期貨-PTA&PX期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng):周一，PTA2401合約價(jià)格下跌30元/噸，跌幅0.48%，收于6218元/噸；PX2405合約價(jià)格下跌94元/噸，跌幅1.02%，收于9130元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：9月25日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格跌62至6200元/噸，供應(yīng)商貨源穩(wěn)定，買盤零星，基差微升5至2401+25元/噸。PX現(xiàn)貨價(jià)格收1126美元/噸CFR中國(guó)，日度下跌7美元/噸。
【重要資訊】
原油成本端:全球供給缺口依然較大，疊加俄羅斯成品油出口禁令影響，預(yù)計(jì)原油及相關(guān)能源品價(jià)格有望繼續(xù)延續(xù)升勢(shì)。
PX方面：PX供需雙增，基本面變動(dòng)不明顯，主要受原油價(jià)格回落影響，PX價(jià)格出現(xiàn)下跌，后市在布倫特原油2405合約價(jià)格88美元/桶下，PX2405合約價(jià)格合理估值在8921元/噸附近，高估值下，PX2405合約價(jià)格有望繼續(xù)下跌。
供給方面：截至9月21日當(dāng)周，PTA開(kāi)工負(fù)荷80.1%，周度回升2.2%，東北一套225萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)26日起降負(fù)至5成，預(yù)計(jì)維持一周；后期珠海英力士2#110萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃10月中附近停車檢修，預(yù)計(jì)11月底重啟；逸盛石化4#220萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃于10月9日開(kāi)始檢修,3號(hào)線200萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃于10月30日開(kāi)始檢修?？傮w來(lái)看，PTA開(kāi)工負(fù)荷10月份裝置檢修較多，供給有減少預(yù)期。
需求方面：上周長(zhǎng)絲、瓶片裝置陸續(xù)執(zhí)行檢修或者減產(chǎn)，聚酯綜合負(fù)荷有明顯下滑，聚酯負(fù)荷降至88.2%附近，周度回落0.7%。短時(shí)間利空PTA需求。終端江浙織機(jī)開(kāi)工負(fù)荷80%，周度持平%，江浙加彈開(kāi)工負(fù)荷82%，周度回落2%。終端原料采購(gòu)氛圍清淡，剛需消化備貨為主，終端的原料備貨集中至9月末，偏高備貨至10月中旬之后。
【交易策略】
近期PTA裝置檢修預(yù)期增加，且原油價(jià)格有望繼續(xù)堅(jiān)挺格局下，PTA價(jià)格重心有望繼續(xù)上升。而PX2405合約依然偏高估，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)回落。
風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注:原油價(jià)格大幅下跌
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