>> 方正中期期貨-原油、瀝青日報-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
大小： |
1826KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋曉影 |
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原油：
【行情復盤】
今日國內SC原油盤中下探后反彈，主力合約收于692.20元/桶，跌0.62%，持倉量減少976手。
【重要資訊】
1、隨著沙特阿拉伯和俄羅斯的減產提振海外需求，加拿大從美灣碼頭出口的原油在10月份將大幅飆升，而美國煉油廠的維護意味著有更多的石油被釋放出來用于運輸。據不愿透露姓名的市場交易商稱，下個月的出貨量預計將達到1100萬桶，創(chuàng)歷史第二高。這幾乎是9月份出口量的6倍。出口量飆升，因美國的煉油(通常是加拿大重質原油的最大買家)進行了計劃中的維護減少石油消耗，從而為亞洲和歐洲的買家騰出了更多的原油。
2、俄羅斯提出了禁止石油產品出口的修正案，俄羅斯提議繼續(xù)禁止出口柴油和汽油，豁免船用重油和氣油。
3、匯豐：中國對石油的創(chuàng)紀錄需求預計在短期內繼續(xù)支撐油價。預計油市將因沙特自愿減產政策延長而保持緊缺狀態(tài)；預計減產將一直持續(xù)到2024年第二季度。
4、摩根大通分析師表示，由沙特和俄羅斯發(fā)起的歐佩克+供應削減，加之需求增加、產能沖擊，以及目前全球范圍內減少對化石燃料依賴的呼吁或導致未來對石油生產投資不足，摩根大通分析師預測，2023年布倫特原油價格將在90—110美元之間，然后在2025年走高（預計2025年全球供需失衡將達到110萬桶/日），屆時布倫特原油價格或升至150美元/桶。
【交易策略】
俄羅斯禁止汽柴油出口將令國際市場供給進一步收緊，提振成品油價格同時接近提振油價，但美聯(lián)儲議息會議暗示年底前仍有加息可能，油價持續(xù)上漲或再度引發(fā)通脹擔憂，宏觀不確定性增強。盤面上，油價短線步入調整，暫時觀望為宜。
瀝青：
【行情復盤】
期貨市場：今日瀝青期貨高開震蕩。主力合約收于3863元/噸，漲0.62%，持倉量增加5272手。
現(xiàn)貨市場：今日國內主營煉廠價格持穩(wěn)，部分地煉價格小幅調整。當前國內重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東4040元/噸，山東3845元/噸，華南3925元/噸，西北4425元/噸，東北4150元/噸，華北3830元/噸，西南4255元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：近期國內瀝青煉廠減產及轉產裝置較多，推動瀝青開工負荷下降，但本周鎮(zhèn)海煉化、江蘇新海等部分煉廠將復產瀝青，或推動瀝青供給小幅回升。根據隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2023-9-20日當周，國內81家樣本企業(yè)煉廠開工率為41.6%，環(huán)比下降3.7%。根據隆眾對96家企業(yè)跟蹤，9月份國內瀝青總計劃排產量為350.7萬噸，10月份國內地煉瀝青總計劃排產量為197.4萬噸，較9月地煉排產減少40.6萬噸或17.1%，較去年10月份地煉實際產量減少12.9萬噸或6.1%。
2、需求方面：瀝青消費處于旺季，北方地區(qū)公路項目進入趕工期，瀝青需求穩(wěn)中釋放，南方部分地區(qū)仍有降雨天氣，同時今年終端普遍反映資金面偏緊抑制公路項目開工以及瀝青需求的釋放。但臨近十一假期，節(jié)前備貨需求將進一步提升煉廠出貨。
3、庫存方面：國內瀝青煉廠及社會庫存均有所走低。根據隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2023-9-19當周，國內54家主要瀝青樣本企業(yè)廠庫庫存為93.6萬噸，環(huán)比減少10.5萬噸，國內76家主要瀝青樣本企業(yè)社會庫存為132萬噸，環(huán)比減少0.6萬噸。
【交易策略】
近期部分煉廠減產及轉產令瀝青供給有所下降，疊加瀝青消費處于旺季，瀝青煉廠端大幅去庫，但隨著煉廠復產，瀝青整體供需將維持相對平衡。盤面上，成本端步入調整，同時瀝青盤面多頭資金持續(xù)離場，瀝青走勢受到明顯打壓，建議暫時觀望為宜
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