>> 湘財證券-新能源汽車行業(yè)八月數(shù)據(jù)點評：八月銷量創(chuàng)歷史新高，淡季不淡-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 1402KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
文正平 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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中國新能源汽車八月銷量創(chuàng)歷史新高，淡季不淡
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年8月中國新能源汽車銷量84.6萬輛（+27%），環(huán)比增長8.5%，單月銷量對應(yīng)新能源汽車滲透率32.8%，較上月提高0.1個百分點；2023年1-8月累計銷量537.4萬輛（+39%），累計銷量對應(yīng)新能源汽車滲透率29.5%。
七月八月為夏休淡季，然而，八月銷量創(chuàng)歷史新高，淡季不淡。其后會迎來金九銀十旺季與年末銷售沖量，預(yù)計屆時銷量會進一步?jīng)_高。
新能源汽車以價換量，降價競爭尤為激烈
年初時中汽協(xié)預(yù)計2023年中國新能源汽車銷量超900萬輛，增長超30%，目前來看實現(xiàn)原定目標難度不大。然而，今年新能源汽車市場也確實透露著一絲寒意，表現(xiàn)在以價換量，降價競爭尤為激烈。
年初時市場預(yù)期補貼退出后新能源汽車會集體漲價，出人意料的是，一月特斯拉大幅降價促銷加劇競爭；三月一場聲勢浩大的燃油車降價清庫存分流了購車客群，至此新能源汽車降價反而成為主基調(diào)，由于降價預(yù)期逐漸形成，消費者買漲不買跌選擇觀望對短期銷量產(chǎn)生負面影響。六月蔚來終于妥協(xié)全系降價3萬元，而此前蔚來多次公開表態(tài)堅持不降價。近期，包括上汽大眾、長城歐拉、極氪等車企紛紛推出限時購車優(yōu)惠活動提振銷量。
蔚來八月銷量環(huán)比有所回落，小鵬銷量逐漸有所起色
年初以來蔚來銷量持續(xù)低迷，六月中旬宣布全系降價三萬元，帶動銷量沖高，然而很快八月銷量便有所回落，略顯乏力；小鵬銷量逐漸有所起色，受益于小鵬G6新車上市。
德國八月銷量突然放量主要是政策退坡所致
德國是歐洲汽車工業(yè)重地，也是歐洲新能源汽車銷量風向標。根據(jù)德國交通部（KBA）新車注冊數(shù)據(jù)，2023年8月德國電動汽車銷量10.1萬輛（+78%），環(huán)比大幅增長60.6%，單月電動汽車滲透率37.0%。八月銷量突然放量主要是政策退坡所致，九月起企業(yè)購買電動汽車將不再享受補貼。
投資建議
2023年中國新能源汽車銷量高增長值得期待。此外，還應(yīng)當注意，國外新能源汽車市場空間巨大：當前歐洲市場可選車型缺乏，隨著新款車型陸續(xù)推出，歐洲市場將會展現(xiàn)活力、百花齊放；美國市場在政策紅利下開啟高增長。建議關(guān)注能夠進入國際供應(yīng)鏈的動力電池、鋰電材料龍頭公司，這些公司可以受益于國外新能源汽車放量。維持行業(yè)“增持”評級。
風險提示
新能源汽車行業(yè)受政策影響景氣波動劇烈；行業(yè)競爭加??；市場投資風格變化，科技股估值大幅波動風險。
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