>> 招商證券-汽車行業(yè)特斯拉制造革命系列研究：一體化壓鑄+并行涂總，顛覆傳統(tǒng)四大工藝-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1971KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
汪劉勝,楊岱東 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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我們開啟《特斯拉制造革命系列研究》，多角度探索特斯拉的顛覆式創(chuàng)新和極致降本的奧秘。在本篇報告中，我們探討特斯拉通過“一體化壓鑄”和“并行涂總”，改進汽車制造傳統(tǒng)的“沖焊涂總”四大工藝，實現(xiàn)降本提效。
特斯拉顛覆“沖焊涂總”四大工藝，降本提效。傳統(tǒng)汽車制造包括沖壓、焊接、涂裝、總裝四大工藝環(huán)節(jié)。在特斯拉看來，傳統(tǒng)四大工藝存在工序復雜、成本高的缺點。特斯拉通過一體化壓鑄優(yōu)化了沖壓和焊接環(huán)節(jié)，又推動“開箱工藝”(unboxed process)實現(xiàn)“并行涂總”，改進涂裝和總裝環(huán)節(jié)，降低成本和提高效率。根據(jù)豐田提出的汽車制造價值模型，特斯拉工藝改革實現(xiàn)了對鑄型、排隊等候、組裝等環(huán)節(jié)的優(yōu)化，大幅提升了生產(chǎn)流程中創(chuàng)造價值時間的占比。
一體化壓鑄開創(chuàng)者和領(lǐng)先者，從后底板向全車底盤拓展。特斯拉于2015年開始布局一體化壓鑄，目前已實現(xiàn)后底板、前艙的一體化壓鑄，并向電池托盤和下車體總成突破。2021年，特斯拉采用6000T壓鑄機生產(chǎn)Model Y后底板，制造時間從1-2小時縮短至2-3分鐘。2023年，采用9000T壓鑄機用于Cybertruck后底板。材料方面，特斯拉自研免熱合金，無需熱處理解決了材料熱脹冷縮易產(chǎn)生瑕疵的痛點。特斯拉通過一體化壓鑄簡化了工藝流程，提升生產(chǎn)效率，多方面降低制造成本。根據(jù)我們的簡單測算，一輛BOM成本為23萬元的汽車，在同等續(xù)航里程的條件下，前艙+中底板+后底板均使用一體化壓鑄工藝可以降低單車成本7630元。
并行涂總掀制造革命，契合特斯拉的制造模式。2023年投資者日，特斯拉提出“unboxed process”，計劃將涂裝、總裝環(huán)節(jié)模塊化，由“串行”轉(zhuǎn)向“并行”。這是繼1910s福特發(fā)明流水線、1950s豐田精益生產(chǎn)改革后，汽車制造領(lǐng)域?qū)ιa(chǎn)模式進行的第三次重大變革。根據(jù)計劃，下一代產(chǎn)線的操作密度將提升44%，空間/時間效率提升30%，經(jīng)濟效益提升50%，工廠占地減少40%。并行涂總并非特斯拉原創(chuàng)，航空企業(yè)、布加迪威龍均采用類似理念，但由于其對供應鏈和產(chǎn)線管理要求高，產(chǎn)品調(diào)整靈活性受限，不適用于大規(guī)模生產(chǎn)，故此前沒有大型整車廠采用。特斯拉通過“關(guān)鍵零件自制+一體化壓鑄+爆款車型”的策略，解決該模式的核心痛點，使得并行涂總能夠服務于大規(guī)模制造。此外，特斯拉在Cybertruck推出免涂裝超硬鋼合金，進一步優(yōu)化涂裝環(huán)節(jié)。
風險提示：技術(shù)發(fā)展不及預期、原材料價格波動加劇、競爭格局惡化
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