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投資摘要：
　　每周一談：眼部抗衰市場空間大建議關(guān)注丸美股份
　　全球抗衰老市場規(guī)模持續(xù)增長，中國抗衰市場擴(kuò)容明顯。2016年至2021年，全球抗衰老市場規(guī)模從1500億美元增長至2236億美元，增長了735億美元，增長率達(dá)49%。國內(nèi)用戶對于抗衰老需求強(qiáng)烈，同時間段內(nèi)，中國抗衰市場規(guī)模增長了50.3億美元，增速高達(dá)89%。此外，對比看出，我國抗衰市場規(guī)模增速高于全球增速，加之老齡化趨勢加深，我國抗衰市場有望進(jìn)一步增大。
　　使用護(hù)膚品為抗衰老市場的主要途徑，抗衰老市場呈現(xiàn)年輕化趨勢。據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計(jì)，2022年我國消費(fèi)者開始關(guān)注抗衰老的年齡段集中在26-35歲，占比高達(dá)53.2%，整體市場呈現(xiàn)年輕化趨勢，潛在用戶充足。此外，使用護(hù)膚品為當(dāng)下主流的抗衰老途徑之一，占比達(dá)到62.4%。據(jù)此，我們推測未來抗衰護(hù)膚品市場有較大增長空間。
　　消費(fèi)者抗衰追求分區(qū)抗衰，更重視眼部和面頰護(hù)理，眼霜為主流單品。消費(fèi)者抗衰追求局部精細(xì)化，進(jìn)行分區(qū)抗衰，主要部位有眼部、面部、前額、頸部、唇周。在抗衰部位上，更為關(guān)注眼部和面頰，針對這些部位的護(hù)理。除面部護(hù)理外，眼部護(hù)理已在消費(fèi)市場位居第二，在整個行業(yè)占額逐漸增多，整體市場潛力較大。
　　眼霜為眼部護(hù)理主要產(chǎn)品，油類產(chǎn)品增長迅速。眼霜是眼部護(hù)理市場的主流品類，占整體市場總額的77.6%;其次為眼膜，與眼霜相比占比差距明顯，只占總額的13.1%，且年同比略有下滑。眼部護(hù)理套裝和眼部按摩油雖體量小，但同比上漲迅速，特別是油類產(chǎn)品，銷售額同比上升277.5%。
　　眼部護(hù)理產(chǎn)品均價日益提升。消費(fèi)者對眼部護(hù)理日益關(guān)注，抖音2022年第一季度眼部護(hù)理推廣視頻總播放量達(dá)10.8億次。市場熱度吸引更多品牌加入，全年入局品牌3395個，同比增長3.7%，在售商品26601個，同比增長10.4%，銷售額達(dá)98.4億元。截止2022年，眼霜市場平均單價由2020年的160.7元提升至246元，增長速度達(dá)53%，整體市場呈現(xiàn)“額升量減”態(tài)勢。其中單價300-600的產(chǎn)品占市場銷售額48%左右，據(jù)此我們估計(jì)，未來眼部護(hù)理市場均價會繼續(xù)上升，中高端產(chǎn)品會占據(jù)主流市場。
　　丸美在國內(nèi)競品中競爭力強(qiáng)勁，同國際品牌對比產(chǎn)品性價比高。對標(biāo)國際高端品牌眼部產(chǎn)品，國際高端品牌的眼霜產(chǎn)品價格集中在400-4000價位區(qū)間，丸美眼霜產(chǎn)品集中在200-400價位段，具有一定價格優(yōu)勢。眼部肌膚較為敏感，眼霜生產(chǎn)技術(shù)要求較高。對標(biāo)國內(nèi)，同類型競爭對手少，丸美是少有的國產(chǎn)中高端定位并具一定規(guī)模的品牌，建議關(guān)注。
　　市場回顧（9月18日-9月22日）：在申萬一級行業(yè)中，輕工制造行業(yè)本周下跌-0.24%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第18，紡織服飾行業(yè)本周下跌-0.98%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第25，美容護(hù)理行業(yè)本周下跌-3.22%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第31。本周輕工制造行業(yè)指數(shù)下跌0.24%，滬深300指數(shù)上漲0.81%，輕工制造行業(yè)跑輸大盤。在各子板塊中，造紙板塊表現(xiàn)較好，下跌0.04%，文娛用品板塊表現(xiàn)相對較差，下跌0.37%。本周紡織服飾行業(yè)指數(shù)下跌0.98%，滬深300指數(shù)上漲0.81%，紡織服飾行業(yè)跑輸大盤。在各子板塊中，紡織制造板塊表現(xiàn)較好，下跌0.38%，飾品板塊表現(xiàn)相對較差，下跌2.87%。本周美容護(hù)理行業(yè)指數(shù)下跌3.22%，滬深300指數(shù)上漲0.81%，美容護(hù)理行業(yè)跑輸大盤。在各子板塊中，個護(hù)用品板塊表現(xiàn)較好，上漲0.92%，化妝品板塊表現(xiàn)相對較差，上漲0.10%。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：家具：本周TDI價格較上周有所上升，MDI價格較上周有所下降。紡織服裝：9月22日，棉花價格為18,204.67元/噸，較上周上升0.28%；滌綸POY的價格以及滌綸短纖的價格均較上周有所下降。
　　投資策略：建議持續(xù)關(guān)注護(hù)膚龍頭【珀萊雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、醫(yī)美龍頭【愛美客】、防曬劑龍頭【科思股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)