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鋼材觀點(diǎn)
　　昨黑色金屬維持弱勢下跌，成材和焦煤跌幅明顯，鐵礦石較為堅(jiān)挺。近期不管價(jià)格上漲還是下跌，鋼廠利潤持續(xù)下降，說明市場對(duì)鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期增強(qiáng)，資金搶跑交易負(fù)反饋邏輯。從鋼材庫存看，板材庫存有所壓力，但總庫存壓力不大，短期鋼廠集中性減產(chǎn)可能性不大，負(fù)反饋可能還將有所反復(fù)?？紤]假期時(shí)間長，先建議輕倉過節(jié)。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　節(jié)前避險(xiǎn)情緒升溫，盤面震蕩偏弱?；久嫔希┬桦p強(qiáng)，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫，港口庫存環(huán)比去庫。供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比+135.8至2335.8萬噸，均值接近21年同期水平;發(fā)運(yùn)量環(huán)比-134.9至2463.3萬噸，均值接近22年同期水平。需求來看，日均鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫，疏港量創(chuàng)近幾年新高，廠庫增幅大于進(jìn)口礦日耗，庫消比環(huán)比上升。在宏觀托底政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)背景下，鋼材庫存壓力不大，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)盤面高位震蕩。考慮到假期期間海外港口檢修與節(jié)后鋼材需求存在不確定性，操作上建議觀望為主。
　　焦炭觀點(diǎn)
　　第二輪提漲尚未落地．焦企利潤下滑．供應(yīng)端開始出現(xiàn)回落。下游鋼廠積極生產(chǎn)，對(duì)原料需求旺盛，節(jié)前補(bǔ)庫支撐明顯。在需求和成本支撐下，焦企多數(shù)維持低庫存運(yùn)行，且仍惜售待漲。隨著下游需求驗(yàn)證期的到來以及部分止盈的訴求，盤面開始回調(diào),但基本面仍較好，回調(diào)后仍有繼續(xù)上行驅(qū)動(dòng)。