>> 中信證券-海外政策時評(10)，競選觀察：2024年美國總統(tǒng)大選進(jìn)入預(yù)熱期-230926
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
大?。?/td>
| 1098KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊帆,遙遠(yuǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
美國大選預(yù)熱已經(jīng)開始，拜登和特朗普在各自黨內(nèi)的支持率遙遙領(lǐng)先，兩人總體支持率較為接近，并均提出了一些新的政策主張。當(dāng)前美國選民對生活成本的關(guān)注度最高，但隨著明年美國通脹逐漸降溫，部分社會議題或?qū)⒊蔀楦傔x博弈的焦點，直接影響中間選民傾向。對中美關(guān)系而言，當(dāng)前中美高層對話頻繁開展，總體相對緩和，但隨著美國大選逐漸升溫，明年由美國大選導(dǎo)致的外部擾動或更加頻繁，需持續(xù)關(guān)注相關(guān)進(jìn)程。
▍大選特征：美國大選預(yù)熱已經(jīng)開始，需關(guān)注其對中美關(guān)系和金融市場的潛在擾動。當(dāng)前美國兩黨候選人已陸續(xù)開展演講、黨內(nèi)辯論等競選活動，“關(guān)鍵州”的選舉進(jìn)程需重點關(guān)注。從歷史規(guī)律來看，美國在內(nèi)政外交的政策取向存在明顯的選舉政治周期：一方面，對華強(qiáng)硬在一定程度上成為美國政界的“政治正確”，在選舉年中候選人或傾向于表現(xiàn)出對華強(qiáng)硬立場；另一方面，白宮與國會在外交政策上存在博弈，白宮在非選舉年對于外交事務(wù)的主導(dǎo)權(quán)更強(qiáng)，而在選舉年或為其國內(nèi)政策鋪路，與國會進(jìn)行一定的交換。因此，需關(guān)注后續(xù)美國大選對中美關(guān)系和金融市場的潛在擾動。
▍競選主張：拜登和特朗普在各自黨內(nèi)的支持率遙遙領(lǐng)先，兩人總體支持率較為接近，并均提出了一些新的政策主張。目前時點觀察民調(diào)結(jié)果或存在一定局限性，但美國大選的潛在擾動主要來自于競選過程，而非結(jié)果。拜登致力于修復(fù)美國與盟友間關(guān)系并重建美國“全球領(lǐng)導(dǎo)地位”；加強(qiáng)在科技和供應(yīng)鏈等領(lǐng)域?qū)χ袊南拗?；“拜登?jīng)濟(jì)學(xué)”是本次競選宣傳的重點，核心在于通過政府積極擴(kuò)大支出，以產(chǎn)業(yè)政策實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)目標(biāo)。與之相較，特朗普則主張擺脫全球主義，強(qiáng)化“美國優(yōu)先”；通過放松監(jiān)管、減稅、削減福利以快速降低通脹；大力發(fā)展傳統(tǒng)能源和制造產(chǎn)業(yè)保障就業(yè)；并以更加激進(jìn)的方式降低對華依賴。此外，特朗普當(dāng)前共面臨四項刑事指控，雖難以影響參選資格，但料將對其選舉過程造成干擾。
▍競選焦點：美國選民關(guān)注的議題通常因時而變，當(dāng)前階段選民對生活成本的關(guān)注度最高，但隨著明年美國通脹逐漸降溫，部分社會議題或?qū)⒊蔀楦傔x博弈的焦點，直接影響中間選民傾向。2022年6月，美國最高法院推翻了“羅訴韋德案”有關(guān)墮胎權(quán)的裁決，導(dǎo)致中間選民對涉及公民權(quán)利的社會議題關(guān)注度不斷上升，在明年通脹料將逐漸降溫的背景下，社會議題或?qū)⒊蔀闆Q定中間選民傾向的重要因素之一。
▍中美展望：當(dāng)前中美高層對話頻繁開展，總體相對緩和，但隨著美國大選逐漸升溫，明年由美國大選導(dǎo)致的外部擾動或更加頻繁，需持續(xù)關(guān)注相關(guān)進(jìn)程。近期中美高層對話頻繁開展，特別是中美成立經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組，進(jìn)一步加強(qiáng)溝通交流。從美方的本質(zhì)思路來看，這是拜登政府對華尋求“競爭”而非“沖突”的具體表現(xiàn)，避免重大戰(zhàn)略誤解和“沖突”，但在科技和供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的博弈和“競爭”具有長期性。展望后續(xù)，需關(guān)注11月APEC峰會上潛在的中美對話契機(jī)，也需關(guān)注明年美國大選進(jìn)入白熱化后對中美關(guān)系和金融市場的潛在擾動。
▍風(fēng)險因素：美國經(jīng)濟(jì)狀況超預(yù)期惡化；中美地緣政治博弈超預(yù)期加劇。
|
|
