>> 海通證券-交通運(yùn)輸行業(yè)8月快遞月報：通達(dá)單票收入同比均下滑，申通業(yè)務(wù)量增速近25%-231007
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
953KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
虞楠,羅月江 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運(yùn)輸 |
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2023年8月快遞業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)?？爝f行業(yè)：2023年8月，全國快遞企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量111.6億件，同比增長18.3%。2023年1-8月，全國快遞企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量814.6億件，同比增長15.9%。8月，行業(yè)規(guī)模增長較為良好，日均攬收量在3.5億件左右，周業(yè)務(wù)量持續(xù)上升。
四家上市快遞公司：2023年8月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量/業(yè)務(wù)量同比增速為：9.10億件/+11.93%（同比變動不含豐網(wǎng)）、16.23億件/+9.07%、17.41億件/+14.51%、15.21億件/+24.04%。2023年8月，各快遞公司業(yè)務(wù)量增速展現(xiàn)不同增幅，其中，申通的業(yè)務(wù)量增速高于行業(yè)水平，韻達(dá)的業(yè)務(wù)量同比及環(huán)比均實(shí)現(xiàn)正向增長。
2023年8月快遞公司市占率情況。2023年8月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通市占率分別達(dá)到8.15%、14.54%、15.60%和13.63%。相較23Q2，這四家公司的市占率變動分別為-0.94、-0.70、+0.53和+0.26個百分點(diǎn)。
2023年8月收入及單票數(shù)據(jù)。快遞行業(yè)：8月實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入992.8億元，同比增長12.3%；實(shí)現(xiàn)單票收入8.90元，同比下滑5.09%，環(huán)比上升0.05元。四家上市快遞公司：順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實(shí)現(xiàn)單票收入/同比增速為：16.54元/-6.61%、2.17元/-17.18%、2.34元/-7.27%和2.10元/-13.22%。2023年8月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通的單票收入環(huán)比分別-0.19元、-0.03元、+0.01元及-0.05元。8月，受快遞行業(yè)淡季的影響，通達(dá)系單票收入同比均有所下滑，其中韻達(dá)及申通的單票下滑幅度超10%。
2022年，由于疫情階段性影響，業(yè)務(wù)量增速放緩，但受益于持續(xù)改善的行業(yè)格局，通達(dá)系的單票收入表現(xiàn)仍具韌性。我們預(yù)計(jì)2023年主要快遞公司單票收入趨于穩(wěn)定，同比降幅為個位數(shù)。行業(yè)格局。2023年1-8月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為84.1，較1-7月下降0.2。我們預(yù)計(jì)2023年CR8或?qū)⒕徛嵘?br> 投資建議。短期我們建議關(guān)注圓通速遞，中長期我們建議關(guān)注經(jīng)營情況逐季度改善、品牌壁壘逐步增強(qiáng)的順豐控股。
風(fēng)險提示。價格戰(zhàn)卷土重來、電商件增速放緩、人力成本大幅增加、油價波動。
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