>> 太平洋證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)點評報告：電影行業(yè)復(fù)蘇強勁，關(guān)注國慶檔優(yōu)質(zhì)內(nèi)容釋放-230927
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
大小： |
370KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好（首次） |
作者： |
鄭磊 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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電影行業(yè)上半年表現(xiàn)亮眼，下游影院復(fù)蘇顯著
隨著線下消費場景恢復(fù)，線下觀影緩解改善疊加優(yōu)質(zhì)影片釋放，上半年全國電影總票房為262.58億元，同比2022年上半年票房增長52.8%。2023年上半年春節(jié)、五一、端午節(jié)等檔期影片票房表現(xiàn)均呈全面恢復(fù)的趨勢。暑期檔多部爆款影片加速修復(fù)電影行業(yè)，創(chuàng)下暑期檔歷史票房和觀影人次新高。票房回暖進一步修復(fù)下游影院終端場均收益及單影院日均收益。場均收益及單影院日均收益均同比增長20%以上。
國慶檔優(yōu)質(zhì)內(nèi)容集中供給，高景氣度有望延續(xù)
從供給端來看，優(yōu)質(zhì)影片有望延續(xù)暑期檔觀影需求。一方面，國慶檔影片定檔12部，題材豐富滿足各類觀影需求，具備愛情類題材《前任4》；犯罪類題材《堅如磐石》、《莫斯科行動》等；戰(zhàn)爭類題材《志愿軍：雄兵出擊》；喜劇類題材《好像也沒那么熱血沸騰》；以及動畫類題材《貝肯熊：火星任務(wù)》等6部。另一方面，影片質(zhì)量提振觀影熱情，提升排片率。其中，《前任4》有成功前作鋪墊熱度；影片《堅如磐石》和《志愿軍：雄兵出擊》由張藝謀和陳凱歌知名導(dǎo)演執(zhí)導(dǎo)，占據(jù)貓眼想看人數(shù)前三名，分別為184萬、46萬、32萬。我們認(rèn)為，知名導(dǎo)演、精良制作、優(yōu)質(zhì)劇情、強卡司陣容成為頭部影片關(guān)鍵因素，頭部影片有望獲得影院高排片，進一步提振國慶檔票房表現(xiàn)。
投資建議
隨著優(yōu)質(zhì)影片釋放有望進一步拉動國慶檔票房。建議關(guān)注相關(guān)電影產(chǎn)業(yè)上下游公司，包括：院線龍頭萬達電影，主投《堅如磐石》的光線傳媒；具備進口片發(fā)行并參與出品《前任4》、《志愿軍》等影片的中國電影；出品《前任4》的華誼兄弟。
風(fēng)險提示
行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險、觀影需求不及預(yù)期的風(fēng)險、影視行業(yè)監(jiān)管收緊的風(fēng)險。
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