>> 東北證券-國防軍工行業(yè)周報：國慶假期民航全面復(fù)蘇，國際機票預(yù)訂人次創(chuàng)年內(nèi)峰值-231008
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大?。?/td>
| 1547KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
王鳳華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告摘要：
板塊回顧：本周申萬國防軍工指數(shù)下降0.22%，上證指數(shù)下降0.70%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降0.47%，滬深300指數(shù)下降1.32%，國防軍工板塊漲幅在30個申萬一級行業(yè)中排名第14。截至周四收盤，申萬國防軍工板塊PE(TTM)為48.79倍，各子板塊中航天裝備為69.31倍，航空裝備為46.83倍，地面兵裝為46.99倍，航海裝備為101.83倍，軍工電子為40.54倍。
地緣政治因素催化裝備加速列裝，軍工板塊高景氣度持續(xù)性強。當(dāng)前國際局勢下我國對武器裝備的需求進一步提升，同時目標(biāo)性、緊迫性更強。隨著十四五期間裝備放量以及軍演強度提升，軍品的消耗進一步加快，在全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的大背景下，軍工產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)增長，板塊有望持續(xù)受益，行業(yè)需求增長加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，進一步帶動板塊估值修復(fù)。
十一假期民航市場全面復(fù)蘇，出境游迎來井噴式增長。10月6日，多家第三方旅游平臺發(fā)布十一假期總結(jié)報告顯示，經(jīng)過三個季度的調(diào)整，國內(nèi)旅游市場服務(wù)能力已恢復(fù)，今年中秋國慶假期機票預(yù)訂量全面超過2019年。據(jù)央視新聞6日報道，來自文化和旅游部數(shù)據(jù)中心的最新消息，假期前七天，國內(nèi)游出游人數(shù)達到了7.54億人次，同比增長78.9%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入6680.9億元，同比增長132.6%。飛豬報告顯示，十一假期前一個月，簽證辦理服務(wù)的履約規(guī)模較今年五一前一個月增長70%。
2023年高景氣下產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來的營利雙增展開。關(guān)注實戰(zhàn)需求旺盛、型號具備深度階梯層次、批產(chǎn)節(jié)點到來的下游主機廠及分系統(tǒng)；護城河深、配套能力強、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競爭力強以及國產(chǎn)化替代提速軍工材料/電子；新型裝備發(fā)展新趨勢下的軍工新科技；軍工數(shù)據(jù)安全；無人機；軍貿(mào)板塊。
本周重點推薦：1）下游主機廠方向：洪都航空、航發(fā)動力、中航沈飛、中航西飛、中直股份；2）中游配套方向：中航重機、菲利華；3）軍工電子方向：紫光國微、振華科技、思科瑞；4）軍工新科技：光啟技術(shù)、聯(lián)創(chuàng)光電；5）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：中國衛(wèi)通；6）電磁產(chǎn)業(yè)鏈：湘電股份；7）無人機：航天彩虹，中無人機；（8）國企改革：長城軍工；（9）船舶：中國船舶、江龍船艇；（10）光電紅外產(chǎn)業(yè)鏈：大立科技。（11）航發(fā)及商飛產(chǎn)業(yè)鏈：航發(fā)動力，萬澤股份
風(fēng)險提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績增長不及預(yù)期。
|
|
