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報(bào)告要點(diǎn)
　　商品市場長假前持續(xù)調(diào)整，指數(shù)下跌0.74%，農(nóng)產(chǎn)品和有色金屬塊跌幅較大。長假期間，外盤原油跌幅強(qiáng)烈，布倫特原油和WTI原油價(jià)格跌幅分別達(dá)到-11.86%和10.25%。四大因子除了持倉因子維穩(wěn)，其余因子凈值小幅下調(diào)。自研策略基于Hurst指數(shù)短期擇時(shí)策略表現(xiàn)優(yōu)異，策略凈值上漲0.36%。
　　摘要：
　　商品市場指數(shù)：
　　長假前一周，商品市場小幅下跌，中信期貨商品指數(shù)下跌0.74%。農(nóng)產(chǎn)品板塊回溫顯著，指數(shù)上漲2.26%。黑色建材和貴金屬板塊跌幅較大，指數(shù)分別下漲3.52%和3.49%。長假期間，外盤原油跌幅強(qiáng)烈，布倫特原油和WTI原油價(jià)格跌幅分別達(dá)到-11.86%和-10.25%，受庫存和需求端影響較大。
　　商品市場因子：
　　上周，除持倉因子維穩(wěn)凈值上漲0.04%外，其余三大因子凈值均輕微下調(diào)，動(dòng)量、期限結(jié)構(gòu)和波動(dòng)率因子凈值跌幅分別達(dá)到-0.76%、-0.70%和-0.66%。動(dòng)量因子品種多空方向向空頭方轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移品種集中在黑色和能化板塊；期限結(jié)構(gòu)因子品種多空方向仍未發(fā)生調(diào)整；波動(dòng)率因子多空組合中，多頭組合易因各別品種頻繁調(diào)整；持倉因子多空組合中，近期，不銹鋼在多頭組合部分進(jìn)出場頻繁。
　　團(tuán)隊(duì)特色策略：
　　基于Hurst指數(shù)短期擇時(shí)策略表現(xiàn)優(yōu)異，策略凈值上調(diào)0.36%，主要盈利品種為滬鎳、尿素和紙漿，主要虧損品種為鐵礦石、苯乙烯和滬鉛。截面因子夏普加權(quán)組合策略和基于Copula函數(shù)的套利策略凈值輕微下調(diào)，分別達(dá)到-0.11%和-0.33%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告中所涉及的算法和模型應(yīng)用僅為回溯舉例，并不構(gòu)成推薦建議。