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本周觀點(diǎn)
　　1）截至10月7日，全國生豬/仔豬均價約15.83/22.5元/公斤，較節(jié)前下跌0.49%/4.52%。我們認(rèn)為主要系生豬供應(yīng)量仍較充足影響。從2015年以來的統(tǒng)計(jì)來看，國慶豬價或不存在特別行情，價格變化基本順應(yīng)相應(yīng)周期趨勢。因供應(yīng)充足，國慶節(jié)后白羽肉雞均價較節(jié)前小幅下跌，而雞苗受季節(jié)性影響價格有所上漲。2）全國種子雙交會舉辦，會上指出下一步重點(diǎn)工作為“審定一批國產(chǎn)轉(zhuǎn)基因和基因編輯品種”，我國轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化或迎新突破。
　　周專題：豬雞價格微跌，種子雙交會召開
　　截至10月7日，全國生豬/仔豬均價約15.83/22.5元/公斤，較節(jié)前下跌0.49%/4.52%，我們認(rèn)為主要原因?yàn)樯i供應(yīng)量仍較為充足。從2015年以來的統(tǒng)計(jì)來看，國慶節(jié)前后豬價并不會因國慶節(jié)日而走出特別行情，價格變化基本順應(yīng)相應(yīng)周期趨勢。因供應(yīng)充足，國慶節(jié)后白羽肉雞均價較節(jié)前下跌，而雞苗受季節(jié)性影響價格有所上漲。9月23-25日全國種子雙交會舉行，會上指出我國推動種業(yè)振興取得階段性成效，種業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和生物育種重大項(xiàng)目順利實(shí)施，下一步重點(diǎn)工作為“審定一批國產(chǎn)轉(zhuǎn)基因和基因編輯品種”?？紤]到Q3以來政策暖風(fēng)頻吹，國內(nèi)轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化或?qū)⒓铀俾涞亍?br>　　養(yǎng)殖：豬價短期大幅上漲概率不大，把握白雞供給收縮兌現(xiàn)
　　1）生豬：據(jù)涌益數(shù)據(jù)，上周生豬價格周環(huán)比下降1.3%。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豬肉需求有望回暖，但受到供給端持續(xù)增量，凍品庫存釋放增加供給彈性，我們認(rèn)為豬價大幅上漲的概率不大。建議關(guān)注出欄量成長性高、具有成本優(yōu)勢的牧原股份/溫氏股份等。2）雙節(jié)期間白羽雞均價較節(jié)前一周下跌1.6%，或系供給充足等導(dǎo)致；白羽雞苗受補(bǔ)欄情緒帶動均價周環(huán)比+3.7%。國內(nèi)食品深加工乃大勢所趨，建議關(guān)注調(diào)理品產(chǎn)能和銷量占優(yōu)的圣農(nóng)發(fā)展。3）海大集團(tuán)下調(diào)2023年飼料對外銷量考核指標(biāo)用以調(diào)動員工積極性；長期來看，公司有望受益于配方優(yōu)化及營銷/生產(chǎn)/服務(wù)等多方位優(yōu)勢，市占率有望提升。
　　種植：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)，種業(yè)高景氣有望持續(xù)
　　近期糧價整體呈反彈態(tài)勢。截至10月7日，玉米價格約2832元/噸、小麥價格約3052元/噸。一般而言，糧食價格上漲/下跌通常會影響農(nóng)民在下一個種植季的種植行為，因此種子價格和銷量的變化一般滯后于糧價，我們預(yù)計(jì)2023/24年度種業(yè)高景氣仍有望持續(xù)。我國的轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)，或帶動種業(yè)科技的技術(shù)升級，種子行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容可期?，F(xiàn)階段轉(zhuǎn)基因技術(shù)及品種儲備仍掌握在少數(shù)企業(yè)手中、研發(fā)及推廣壁壘較高。研發(fā)實(shí)力強(qiáng)及轉(zhuǎn)基因品種儲備早的龍頭種企有望受益。建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)等。
　　寵物：8月寵食出口額穩(wěn)步修復(fù)，靜待出口量拐點(diǎn)出現(xiàn)
　　8月人民幣/美元口徑下我國寵物食品出口額同比+1.4%/-3.9%。其中出口量同比-3.4%、降幅較7月有所收窄；美元口徑下出口單價受寵物零食出口單價下降影響而略有下滑，人民幣口徑下出口單價同比+4.9%。我們預(yù)計(jì)海外去庫或接近尾聲，低基數(shù)效應(yīng)下9月寵食出口量有望轉(zhuǎn)正。中長期來看，伴隨國內(nèi)寵物市場規(guī)模持續(xù)增長、國產(chǎn)替代加深，具備穩(wěn)定供應(yīng)鏈及持續(xù)研發(fā)能力的龍頭企業(yè)有望拔得頭籌，建議關(guān)注乖寶寵物、中寵股份和佩蒂股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：豬價不及預(yù)期，生豬出欄量不及預(yù)期，原材料價格上漲，非洲豬瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)。