>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(23年第40周)：華為問界M7上市熱銷，汽車智能化行情走強(qiáng)-231009
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 1527KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，8月汽車產(chǎn)銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛，環(huán)比分別增長7.2%和8.2%，同比分別增長7.5%和8.4%。8月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環(huán)比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%，市場占有率達(dá)到32.8%。據(jù)乘聯(lián)會初步推算，9月狹義乘用車零售銷量預(yù)計198.0萬輛，環(huán)比3.1%，同比3.0%，其中新能源零售75.0萬輛左右，環(huán)比4.7%，同比增長22.3%，滲透率約37.9%。
周度數(shù)據(jù)：09.18-09.24國內(nèi)乘用車上牌48.0萬輛，同比+5.3%，環(huán)比+17.4%。其中新能源乘用車上牌17.8萬輛，同比+27.8%，環(huán)比+15.6%。
本周行情：本周（20230925-20230929）CS汽車上漲0.26%，CS乘用車下跌0.41%，CS商用車上漲0.45%，CS汽車零部件上漲0.79%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌0.91%，CS摩托車及其他下跌0.79%，電動車下跌1.35%，智能車上漲1.06%，同期的滬深300指數(shù)下跌1.32%，上證綜合指數(shù)下跌0.7%。CS汽車強(qiáng)于滬深300指數(shù)1.58pct，強(qiáng)于上證綜合指數(shù)0.96pct，年初至今上漲5.85%。
成本跟蹤：截至2023年9月22日，橡膠類、鋼鐵類價格分別同比去年同期+5.4%/-3.6%，分別環(huán)比上月同期+9.7%/-0.0%；截至2023年9月20日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+24.9%/+3.8%/-13.2%，分別環(huán)比上月同期+1.5%/+5.1%/+8.2%。
市場關(guān)注：1）智能駕駛進(jìn)展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進(jìn)展，新勢力車企城市NGP覆蓋速度、國內(nèi)外政策等）。2）機(jī)器人進(jìn)展（近期特斯拉機(jī)器人最新視頻展示較快進(jìn)展、AI day、各品牌機(jī)器人產(chǎn)品進(jìn)展等）；3）優(yōu)質(zhì)供給推出：M7新款、G9新款、智界S7等車型持續(xù)推出。
核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機(jī)遇。一年期維度，價格戰(zhàn)背景下，具高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，以及受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（車燈、座椅產(chǎn)業(yè)鏈）：星宇股份、繼峰股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等）：玲瓏輪胎；3）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：拓普集團(tuán)、三花智控、新泉股份、銀輪股份、旭升集團(tuán)、愛柯迪；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達(dá)、均勝電子等。
風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險。
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